(一)市盈率高于其他非上市企業，已顯溢價功能

　　在披露市盈率的7家企業中，市盈率最高的“中科軟”，為30倍，最低的為“世紀瑞爾”的第一次融資——12.68倍，平均市盈率為20.4倍。這與創業板至少30倍，動輒50~60倍，個別企業過百的市盈率比起來，就顯得小巫見大巫了。市盈率相對較低，是由新三板市場本身的半封閉特征決定的：掛牌企業并非公眾公司，投資者了解的機會較少;受限于200人股東的要求;個人無法成為新三板投資者等因素，都影響著新三板定向增發的市盈率。然而，對于這樣一個半封閉的市場而言，能讓企業實現如此倍數的市蓋率融資，溢價功能已經顯現，已然十分可喜了。

　　(二)較多機構投資者參與

　　另有數據顯示，在已經完成的11次定向增發中，涉及機構投資者23家，其中創投機構就有15家，占機構投資者總數65%，創投總投資額接近1.63億元，占新三板掛牌企業定向增資總額的35%。機構投資者的投資目的在于希望通過企業上市實現退出獲得差價，顯然，投資掛牌新三板的企業，不但能夠節省挑選企業的復雜過程和風險，還能以較低的市盈率購得公司股權，無疑是風險和利潤之間尋求最優的結合點。機構投資者看好新三板企業，是對新三板企業成長性的肯定，也是對新三板市場前景的肯定。

　　(三)增發成功率較高

　　所有11家企業的12次增發，都以擬定的價格成功實現。新三板定向增發成功率高，一方面取決于新三板市場本身的公信力，投資者對掛牌新三板的企業有信心，投資意愿強烈;另一方面取決于新三板市場的定價能力。即企業股份的價值有了參考依據，投融資雙方在價格問題的協商上有起碼的參考依據，不會出現漫天要價和漫天砍價的情形，價格撮合更為容易，價格問題上較為容易達成協議。此外，新三板定向增發采取“一事一審”的原則，即沒有書面的規則，企業有需要就申報，協會就做相應的審核并批準。沒有書面標準，協會在審核時便不拘泥于形式，只要發行不存在公眾利益風險，便會批準.這也在一定程度上影響了增發的成功率。

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