一、1982年美國股市先于經(jīng)濟(jì)啟動的案例

　　道·瓊斯工業(yè)平均指數(shù)被看作是世界經(jīng)濟(jì)走勢的風(fēng)向標(biāo)，與世界經(jīng)濟(jì)和美國經(jīng)濟(jì)走勢有著非常緊密的聯(lián)系。

　　1973年，世界經(jīng)濟(jì)的增長速度曾高達(dá)6.8 010，其后逐年回落，到1982年，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“二戰(zhàn)”爆發(fā)以來最嚴(yán)重的衰退期，經(jīng)濟(jì)增長率不到1%，全球經(jīng)濟(jì)一片蕭條。美歐等發(fā)達(dá)國家的投資萎縮，市場需求不旺，企業(yè)盈利水平空前低下，失業(yè)率達(dá)到“二戰(zhàn)”結(jié)束以來的最高水平，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都顯示經(jīng)濟(jì)在繼續(xù)衰退。

　　正當(dāng)經(jīng)濟(jì)基本面惡化到極點，市場彌漫著悲觀失望情緒，投資者看不到任何希望的時候，道·瓊斯指數(shù)卻逆勢上漲，從1982年8月13日的788點起步，到11月3日便上漲到1065點，創(chuàng)“二戰(zhàn)”以來的歷史最高記錄。世界經(jīng)濟(jì)到1983年才進(jìn)入新一輪增長周期，而道·瓊斯指數(shù)則在1983年進(jìn)入筑頂回調(diào)周期。

　　二、經(jīng)濟(jì)增長周期引起的牛市行情預(yù)測

　　進(jìn)行期指套利交易的投資者在判斷經(jīng)濟(jì)增長周期引起的牛市行情時，需要把握兩個方面的問題：

　　1.是否會發(fā)動牛市行情

　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪增長周期時，股市是否會展開一輪牛市行情，要看股市的調(diào)整幅度和時間是否基本到位。如果股市的調(diào)整幅度和時間已經(jīng)基本到位，有可能產(chǎn)生一輪牛市行情;如果股市調(diào)整的幅度或時間不到位，仍然會運行熊市調(diào)整行情。

　　2.把握牛市行情發(fā)動的時機

　　股市往往先于經(jīng)濟(jì)啟動，當(dāng)經(jīng)濟(jì)一片蕭條，但已經(jīng)惡化到極點，不可能再惡化時，也意味著經(jīng)濟(jì)就此將進(jìn)入新一輪增長周期，股市可能會提前發(fā)動牛市行情。投資者只有洞察經(jīng)濟(jì)增長引起的牛市行情的先機，才可能抓住提前發(fā)動的牛市行情。