作為場外市場的新三板,其掛牌企業多為暫時無法達到主板、中小板、創業板上市要求的中小企業,對于新三板掛牌企業的股權交易而言,相對來講是資本市場中較原始、較松散的一種類型,較之證券交易所中的上市公司的股票交易,其在性質、類型和內容上其有多樣性和復雜性,而現行新三板的交易制度實行的是委托報價轉讓制度,這種制度較為簡單,其僅僅突出了交易雙方的各自交易意向,缺乏對于交易雙方的銜接,或者進一步挖掘交易意向的渠道和空間,導致往往一方有交易意向,但是長時間無法進行交易或者一方的交易意向長期無法被激發,出現交易雙方的時間、內容、要求等無法進行匹配的問題。在加人了定價委托的報價制度后,在出現多個交易者的情況下,委托報價轉讓制度也缺乏完善的處理機制。
在我國新三板由中關村高新技術園區擴容至全國其他高新技術園區后,將容納全國各地的高新非上市企業掛牌,實現全國統一聯網運行,將會使整個交易規則和操作系統面臨更大的挑戰,上述問題的解決則更顯得急迫和緊要。新三板現有的較為簡單的報價體系,能否滿足不同類型的、復雜的交易需求,是需要考慮和解決的現實間題。
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