什么叫相反理論？相反理論基于這樣的原則，即證券市場本身不創造新的價值，不增加價值，甚至可以說是減值了。如果動作和大部分投資者一樣，就不會是最賺錢的，因為大部分投資者是不可能盈利的。要獲得巨大的利益，就必須與大多數人的行動不一致。在市場投資者爆滿的時候退出，在投資者稀缺的時候進入，就是相反理論在操作上的具體體現。它還沒有形成一個完整的理論體系，也說不清是誰首創了這個原理。它是廣大投資者在實踐中集體智慧的結晶。

　　相反理論的基本觀點是，投資買賣決策都是基于大眾的行為。它指出股市和期貨市場，當每個人都看好的時候，牛市開始見頂。當大家都看空的時候，熊市已經見底了。只要你不認同群眾的意見，致富的機會就永遠存在。

　　1.相反理論上不是大多數人樂觀，這時候要悲觀，或者說在大眾悲觀的時候投資者要樂觀。相反理論會考慮樂觀和悲觀比例的這些趨勢，這是一個動態的概念。

　　2:相反的理論并不意味著大眾一定是錯的。大眾通常對主要趨勢是正確的。大多數人是樂觀的，趨勢會上升是因為這些樂觀情緒變成了真實的購買力。這種現象很可能會持續很長時間。直到大家的樂觀情緒趨于一致，才會有質的變化——供求的失衡。

　　3.相反理論從實際的市場調研中發現，只有5%的人賺大錢，95%的人都是失敗者。要想成為勝利者，只能和大眾的思想背道而馳。

　　4.相反理論的論點是，在市場將從牛市轉向熊市的前一刻，每個人都很樂觀，會覺得價格會一再無休止地上漲。當大家有了這個共識，就會想盡辦法去買。上漲的趨勢消耗了買家的購買力，直到所有想買的人都已經買了，然后后來資金，卻無法繼續。牛市將在所有人的注視下結束。當熊市轉向牛市時，市場處于弱勢，所有看跌的人都想賣掉他們的持有品種。直到都賣出，市場上沒有看空的人采取行動，市場就見底了。

　　5.牛市是最瘋狂的，但垂死之前，大眾媒體如報紙、電視、雜志等。反映了普通大眾的意見，試圖宣傳市場的樂觀情緒。當大家熱情高漲的時候，就是行情暴跌的先兆。相反大眾媒體懶得報道市場消息，市場上也沒人關注。當所有的報紙消息都是壞消息的時候，就是市場黎明前的時刻，最安靜最黑暗的時候，黎明就在前面。大眾傳媒總是走大眾路線，所以恰恰違背了相反理論原則。反而成為對立理論的參考資料。如果大眾傳媒全面看好，那就要看淡了。反而是進場的時候了。

　　上面所說的只是什么叫相反理論以及相反理論的原則。怎么才能知道大家的看法是樂觀還是悲觀？僅僅依靠直覺、印象或想象是不夠的。使用相反理論時，通常有兩個真實數據，一是好友指數；另一個叫做市場情緒指標。這兩個指標都是一些大券商、專業投資機構的期貨或股票部門收集的數據。數據收集自各大券商、基金、專業投資通訊錄，甚至報紙雜志的評論，計算樂觀情緒和悲觀情緒的比例。

　　相反理論帶給投資者的信息是很有啟發性的。首先，這一理論不僅限于股票或期貨，還可以應用于房地產、黃金，外匯等等。它告訴投資者一個時間指針，什么時候離場，什么時候是機會，什么時候市場形勢不明朗，要有耐心。相反這個理論更像是一種人生哲學。

　　在任何市場中，相反理論都可以有很大的用處，因為每個市場的人心、性格、思想、行為都是一樣的。大多數人都是跟隨者，好的時候追進去，弱的時候退出。只有少數人是領導者。領導者之所以成為領導者，是因為他們的見識、眼光、判斷能力和智慧超越常人，也只有這些異于常人的眼光和決策，才能在群眾角力的投資市場中脫穎而出。

　　在實踐中當應用相反理論時，一般的問題是由于數據收集。好友指數并不總是為人所知，也不能在報紙上找到。投資者可以從報刊雜志上投資專家的評論中，總結分析好印象和壞印象的比例，從而做出買賣決策。但是信息是否全面是個大問題。此外反面理論還有一個很好的啟示，那就是當大眾媒體爭相報道好消息的時候，大市達到頂峰的時間已經不太遠了。這個說法已經被反復證明，屢試不爽。新股民可以多關注一下。此外值得注意的是，即使收集了可靠的好友指數，也不要等到100%的人都看好定離市，或者所有人都悲觀的時候再入市。因為當數據確認這些現象已經發生的時候，時間上已經有差距了。其他人已經看到了前面的機會，并可能比早一步采取行動。可能會錯過最高價估價或者最低價買人家貨的機會。領先一步，比好友指數更早采取適當行動的投資者將更有把握成功。

　　古今多少成功人士都超越了同齡人的狹隘思維。即使面對譏諷、諷刺、嘲笑、白眼的流言蜚語，他們依然朝著自己的目標前進，成為優秀的人。與其他人遙相呼應，他們將是消失在人海中的小人物。作為投資者的參考，相反理論提醒投資者應該：

　　1.要有思想，不要受別人影響，自己判斷。

　　2.挑戰傳統智慧，大眾想的和做的未必對。即使是投資專家所說的，也要用懷疑的眼光去看待。

　　3.事物發展都不是要看表面。想象市場會漲，它就一定會漲。一定要高瞻遠矚，高瞻遠矚，深謀遠慮，才能取得勝利。

　　4.一定要控制好自己的個人情緒。恐懼貪婪都是成事不足敗事有余。身邊的人的情緒會影響你，所以你要更加冷靜。其他人擔心大市沒有什么可玩的也許是時候了。當你急于在市場上購買期貨和股票時，你應該考慮市場是否會很快見頂并進入熊市。

　　5.當擺在面前的事實與希望不符時，要勇于承認錯誤。因為投資者都是普通人。普通人總是會犯錯。只要愿意承認失敗，接受失敗的現實，不欺騙自己，把自己從普通大眾提升為有獨特洞察力的人，就可以把自己變成一個成功的人。