1.做空跨式組合
一個跨式組合空頭包括賣出一個看漲期權、賣出一個看跌期權，兩者行權價相同。當市場的波動性較低或者有所下降，市場價格貼近行權價時，使用這一策略的交易者會獲得收益。作為兩個期權的賣方，交易者會得到兩份期權權利金，而且只要價格運行距離行權價的幅度不超過收取的權利金，那么最終都能獲得利潤。如果價格出現較大波動，那么虧損的潛力也是無限的。
最大盈利：只限于收取的兩份權利金
最大虧損：無限 盈利
與跨式組合多頭相反，當期權到期時，價格與行權價相同，交易者會得到最大盈利。距離行權價就會減少盈利，若價格持續遠離行權價，那么虧損的潛力就是無限的。
2.做空寬跨式組合
做空寬跨式組合是指做空一個看漲期權，并做空一個看趺期權，看漲期權的行權價高于看跌期權的行權價。與跨式組合一樣，使用這一策略的交易者會得到兩份權利金，而且如果波動性較低或者波動性有所下降，價格維持相對穩定，那么交易者就會獲利。由于行權價不同，因此價格波動的空間略微增大，但如果價格朝某一個方向運行太多，損失從潛力上說是無限的。
最大盈利：只限于收取的兩份權利金
最大虧損：無限
當價格維持在兩個期權的行權價之間時，交易者能實現最大的收益。一旦價格升至兩個期權中更高的行權價上方，或者更低的行權價下方，那么收益就會減少。如果持續脫離兩個行權價的區間，那么損失就是無限的。
其實我們在實際操作中，利用兩個或更多的期權組合，可能得出更多的策略，比如看漲期權反向比率套利、蝶式期權、飛鷹套利、圣誕樹組合等。
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