一般來說,全復制策略是構建滬深300指數期貨套利頭寸的現貨部位時,應當關注增發導致的自由流通股數量上揚、停牌、小權重個股交投規模有限等事件沖擊。當然想要有一個穩健的獲利過程,我覺得也需要有一定的注意的地方,只有這樣才能夠讓全復制策略構建現貨組合。我所總的需要關注的三點如下。
第一點:自由流通股數量
全復制策略,建立的現貨組合,反饋的是套利建倉時的自由流通股與A股流動股對應的比重。如果出現一些事件,改變自由流通股或A股流通股數量,且改變的幅度超出了上調或下降一個檔位所需要的最低水平,那么,已持有的套利頭寸現貨部位將面臨調整要求。
由于增發等事件,引起自由流通股數量增加,如個股價格未出現大幅變動,自由流通市值也相應地隨之增加,進而權重發生變化,如果增發事件導致自由流股數量增加,原有的現貨配置結構已經不能反饋自由流通股數量發生變動的情況。在增發數量較多的情況下,現貨調整壓力放大。按照滬深300指數成份股增發情況,1—3月份,近30家個股進行了增發,個股增發對現貨組合的影響需謹慎關注。
第二點:現貨市場個股深度、廣度
市場的深度與廣度將影響到個股的成交量,進而影響到套利介入資金、執行效果。滬深300指數選取交投活躍的品種作為成分股,已經為期現套利提供了良好通道。隨著越來越多的借助期現套利等模式獲利的資金進場,一些成分股成交量有限,影響了全復制策略的施展空間與獲利能力。
第三點:停牌
套利者需要關注停復牌時長、套利頭寸持倉時間與停復牌事件的重疊度、預期停牌事件將引起的復牌走勢、停牌股票對跟蹤效果的沖擊。
以上就是有關全復制期指套利模式的介紹。相信大家已經都有了自己的思路。投資者在交易中一定要學會總結分析,要明白自己在一次交易中為何虧損又為何盈利,找到了本質的東西并記住積累,才能讓自己的獲勝幾率不斷的提高。如果需要學習更多,請關注期指套利欄目。
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