商品期貨價格的影響因素很多，而且不同商品的供求及價格的影響因素是不同的。在這里，我們不可能列舉所有的因素，而只能指出一些較為重要的因素。一般說，一些宏觀因素對各種商品期貨價格均有一定影響，而影響不同商品價格的微觀因素則各不相同。因此，這里我們將主要分析一些宏觀影響因素。

　　1.政治局勢

　　期貨市場對政治局勢的反應相當敏感，各種政治事件常常會對商品朗貨價格產(chǎn)生重要影響。一般說.政治局勢的惡化，如政權(quán)更迭、罷工、國內(nèi)政治動亂、國際爭端、戰(zhàn)爭等會破壞正常的經(jīng)濟運行秩序，從而導致社會生產(chǎn)下降、引起很多商品期貨價格的上升。政治局勢不穩(wěn)定，也會使人們產(chǎn)生政治局勢惡化的預期，會使人們產(chǎn)生恐慌，使商品期貨價格上漲。當然，促使政治局勢好轉(zhuǎn)的事件會產(chǎn)生相反的影響。

　　2.經(jīng)濟形勢

　　一般說，一個國家的經(jīng)濟形勢總是有時好有時壞，并通常會呈現(xiàn)出周期性。當經(jīng)濟形勢處于上升和繁榮階段時、就業(yè)率和人們的收入水平臺不斷提高，人們的消費需求和投資需求也會迅速增加。當然，在這種時期.生產(chǎn)量也會增加，但通常但于需求增加的速度。因此.一般物價水平或通貨膨脹率將會提高.這意味著，一般商品期貨的價格也會隨之上升。相反.在經(jīng)濟萎縮和蕭條階段，社會生產(chǎn)量將會下降，但需求格以更快的速度下降，因此，通貨膨脹也可能下降，一些商品現(xiàn)貨和期貨的價格可能下降。應該指出的是，在當今世界上，一國的經(jīng)濟形勢在很大程度上會受其他國家經(jīng)濟形勢的影響，因此，分析者也需要關(guān)注整個世界的經(jīng)濟形勢。

　　3.貨幣市場形勢

　　貨幣市場的形勢與整個經(jīng)濟形勢是密切相關(guān)的，但它也具有—定的特殊性，一國貨幣市場的形勢集中地體現(xiàn)在利率與匯率的變化上。一般說，利率提高會增加存儲商品實物的機會成本，減少社會對商品的需求，因此通常會使商品朗貨價格下降。相反，利率降低，會減少存儲商品實物的機會成本，增加社會對商品的總需求，因此通常會使商品期貨價格上升。應該指出的是，這里所說利率的提高或降低是就真實利率水平而百，所謂真實利率等于名義利率減去通貨膨脹牢。匯率的變化對一國的進出口具有重要影響。一國貨幣相對其他國家的貨幣發(fā)生貶值，會減少其進口，增加其出口。相反，—國貨幣相對升值會增加其進口，減少其出門。匯率對于進口或出口占供給或需求比重較大的商品期貨價格影響尤為重要。

　　4.經(jīng)濟政策

　　政府針對經(jīng)濟形勢所采取的各種經(jīng)濟政策會對商品期貨價格產(chǎn)生重要影響。政府采取松的貨幣政策、即增加貨幣供給會使利率降低，提高經(jīng)濟活動水平，從而使一般商品期貨價格提高。而緊縮的貨幣政策.即減少貨幣供給會提高利率水平，抑制通貨膨脹，降低一般商品期貸的價格。在財政政策方面，增加政府支出，減少稅收會增加需求，促使價格亡升;而減少政府支出、增加稅收則會減少需求，促使價格下降。當然，政府不但通過宏觀政策影響一般經(jīng)濟環(huán)境.也可以通過政府存貨的調(diào)整、對某些產(chǎn)業(yè)的扶植或抑制，乃至直接生產(chǎn)、分配和鉸制價格等微觀政策影響某種商品供求及其價格。政府的貿(mào)易政策反與其他國家的貿(mào)易關(guān)系則會對進出口產(chǎn)生重要影響，從而影響進出口量較大的商品期貨價格。除一國政府的經(jīng)濟政策外，一些重要的國內(nèi)及國際經(jīng)濟組織(如石油輸出國組織、歐共體、世界銀行等)的政策也活動也會對商品期貨價格產(chǎn)生重要影響。

　　當然，上述因素僅僅是影響商品價格的全部因素中的一部分。在一些影響商品供求的實際因素之外，人們的預期及投機心理對商品期貨價格也具有權(quán)為重要的影響，而且，這種心理因素的影響是最難以捉摸的。