前幾期我們對融資融券有了一個比較清晰的認識。了解到它是什么，它和其他證券交易的區別，它的交易原則、交易流程以及潛在的風險等等。如果此時您感覺可以進去一試了，我想說的是還為時尚早，不然很可能會陷入其中無法自拔。我們還得更進一步去了解其中的奧妙。本期我要講的，相信大家會很感興趣的。融資融券中的“融資”和“融券”到底是怎么實現的，也可以說券商們怎么對其進行運作的。
無論實現資金的放出或者收回的主體是誰，凡是可以成功完成每一筆交易的融資和融券，這個過程我們稱作轉融通。
融資融券的實現可以分為三大模式：集中信用模式、分散信用模式和雙軌制信用模式。
集中信用模式
首先我們得清楚，可以提供融資或融券的主體主要有證券公司、證券金融公司、金融公司（注意區分開這三類公司）。證券金融公司是依法設立的專門為證券交易提供融資的機構，它是先從銀行等金融機構取得資金，然后再融給投資者。其實主要操作者還是證券公司，一般的證券金融公司都是證券公司設立的，目的是為了有充足的資金融通，保護了市場的穩定，而且還有利于對交易市場進行規范管理。這種轉融通的方式就是集中信用模式。這種模式下多伴隨著政府的干預或者國家經濟處于一種半壟斷狀態。這種模式下的融資來源就是證券金融公司，代表國家有日本和韓國，我國基本也確定在這種模式下。
分散信用模式
投資者在交易中想要申請融資融券時，由證券公司直接提供信用融資融券，如果證券公司資金或證券不足，就直接向金融公司進行轉融通。這種模式一般都建立在金融市場相當成熟，證券信用交易比較發達的基礎上。代表國家是美國，香港也采用這種模式。前面提到的日本沒有采用這種模式，并不是說日本金融市場不發達，只是日本金融是處于政府半壟斷狀態下。
雙軌制信用模式
并不是所有的證券公司都可以直接向投資者提供融資融券的，只有那些取得融資融券許可證的證券公司才可以這樣做。對于那些沒有取得融資融券許可證的公司，可以收到投資者的委托，代理投資者向證券金融公司獲取融資融券來完成轉融通。這種模式的代表是我國臺灣地區。
通過對融資融券的模式進行了簡單的分析后，我們不僅可以看出世界金融市場中的融資融券交易存在了多種融資融券模式，還可以看出產生這些不同模式的因素主要有：金融市場的發展程度、各金融機構對自身市場的風險控制以及國家的政策干預等等。
對于普通投資者來說，只需知道我國對于融資融券交易中的融資方式采用的是集中信用模式，希望您在進行融資融券交易時清楚這一點，給自己的投資市場交易操作和風險控制有一個重要的參考。
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