經(jīng)濟社會的正強化生存之道

　　曹鳳岐

　　中國證券市場正在經(jīng)歷著深刻的、根本性的改變,股票市場的資源配置功能,正在經(jīng)歷著從國內(nèi)發(fā)展到國際開放的過程。

　　中國證券市場的變化是如此急速。應(yīng)該怎樣認識這些變化?怎樣投資,才能更好的順應(yīng)市場的發(fā)展趨勢,才能更好的契合股市的內(nèi)在運行規(guī)律?這是所有投資者都需要認真思考的問題。

　　快速發(fā)展的市場,迫切需要健康的、全新的市場投資理念來指導(dǎo)投資。侯健所寫的《股市贏家》這本書對證券投資進行了創(chuàng)新性思考,有些思想是以往證券投資書籍中很少見到的。正如中國城市出版社的編輯看完書稿后的評價：“迄今為止所讀過的最好的證券實戰(zhàn)書籍,充滿智慧,通俗易懂。”

　　這本書沒有從市場大小資金博弈的角度老生常談,而是緊緊圍繞股價運行這一最核心的問題,對股市價格運行的內(nèi)在邏輯進行了深入的分析,以開闊的視野來觀察股票市場的價格是如何運轉(zhuǎn)的,來幫助投資者理解和把握股票市場價格的基本運行軌跡。

　　書中實證了古今中外金融市場里大量的實戰(zhàn)案例,深入剖析了股價、上市公司基本面、投資者主流預(yù)期三者之間相互作用強化運行的邏輯關(guān)系,盡管這是相當(dāng)抽象的問題,但通過書中案例深入淺出的講解,幾乎所有人都覺得很通俗易懂。理解股市的邏輯,對于投資者把握投資機遇是很有幫助的,無論是剛?cè)胧械耐顿Y者,還是擁有一定經(jīng)驗的投資者。

　　正如書中所言,投資者參與股市的過程,就是促進股票市場的實現(xiàn)投資功能的過程,也是參與股票市場資金的資源配置功能的過程。為什么這樣說呢?

　　因為當(dāng)我們作為投資者參與股市的時候,最穩(wěn)健的價值投資就是尋找優(yōu)質(zhì)的被低估的好公司進行投資,同時拋出被高估的公司的股票。從深層次上講,這就是優(yōu)化金融資源配置的具體行為表現(xiàn)。所以,書中倡導(dǎo)“首先要遵循資源配置的規(guī)律進行投資,選擇那些質(zhì)地優(yōu)良的上市公司,從事價值投資。雖然股市具有復(fù)雜性和特殊性,但是,符合資源配置規(guī)律的價值投資理念,是在股票市場長期、持續(xù)、穩(wěn)定獲利的起點。”這種價值投資理念,既是優(yōu)秀的投資理念,也有利于我們金融證券市場的健康發(fā)展。

　　書中所闡述的關(guān)于正強化過程的驅(qū)動理論,不僅僅適用于股市,同時也廣泛適用于社會生活的方方面面。我相信,對于那些在各個領(lǐng)域追求成功的人們,本書會在一定程度上,激發(fā)對他們對人生的思考和感悟。一個社會,一個民族,一個人或者其他什么事情,其走向成功的過程,歸根結(jié)底,都是受基本面、預(yù)期等各種因素正強化循環(huán)作用的驅(qū)動。

　　實踐證明,要想在證券市場上長期、持續(xù)地取得成功,需要付出很多努力、下很大功夫,需要學(xué)習(xí)和掌握證券市場的運行規(guī)律,用正確的思想來指導(dǎo)投資。

　　借此機會,我也想談一點關(guān)于證券投資的觀點。我主張證券投資者,尤其是中小投資者、散戶投資者,逐漸把自己從一個“投機者”逐漸變成一個投資者。就是盡量避免或減少短線操作,而是低價購入優(yōu)質(zhì)股票或成長潛力很大的股票,較長時間持有,享受公司未來資產(chǎn)增長所帶來的收益。短線操作對普通投資者來說,無優(yōu)勢可言,一是很難得到充分的信息,往往跟風(fēng)操作,容易墮入陷阱;二是很多人工作很忙,無法及時看盤和盯盤,容易喪失機會;三是資金較少,自己又不是投資專家,不能進行有效投資組合,一旦套牢,損失慘重,甚至滿盤皆輸;四是股指瞬間多變,漲跌無常,容易刺激神經(jīng),誘發(fā)高血壓和心臟病。而長期持有或長期投資則可避免短線操作的弊端。我非常贊賞和佩服巴非特的投資理念和方法。巴非特被喻為“當(dāng)代最偉大的投資者”,被稱為“華爾街神股”,他創(chuàng)造了有史以來最偉大的投資神話：從100美元起家通過投資成為429億美元的世界第二富人。用一句話可以概括巴非特的投資理念和策略,就是以大大低于內(nèi)在價值的價格集中投資于優(yōu)秀企業(yè)的股票并長期持有。巴非特投資可口可樂13億美元,已持有15年,贏利88億美元,增值6.8倍;投資華盛頓郵報1000萬美元,已持有30年,贏利12億,增值128億美元。當(dāng)然,我們不是巴非特,我們沒有那么多的錢,也等不了那么長時間,但完全可以選擇優(yōu)質(zhì)股票,相對長時間持有,肯定會獲利。如果覺得買股票風(fēng)險太大,也可以買基金,讓專家?guī)湍憷碡?你來享受分紅帶來的快樂。

　　但是,這里還要提醒投資者,千萬不要以為讀了甚至讀懂了《股市贏家》這本書,或讀了其他證券投資‘入門’、‘指南’之類的書,就可以成為股票債券投資專家了,如果這樣想那就大錯而特錯了。這類書籍只能起到引路的作用。成為一個成熟的投資者,必須在證券市場的風(fēng)浪中摔打磨練。”只能通過在證券市場中進行實戰(zhàn)、磨練,甚至經(jīng)過痛苦的失敗,及時總結(jié)經(jīng)驗,才能成為真正的投資“贏家”。

　　《股市贏家》這本書不但有實戰(zhàn)案例分析,而且具有相當(dāng)?shù)睦碚撋疃?具有很好的可讀性。建議這本書作為商學(xué)院學(xué)生的證券讀物,學(xué)習(xí)其中的證券實戰(zhàn)投資研究方法,一定程度上與現(xiàn)在商學(xué)院使用的偏重理論的證券教材形成互補。另外,作者對于價值投資的講解和運用,也是相當(dāng)有專業(yè)深度和廣度的,在穩(wěn)健追求投資收益的同時,也將對金融市場和社會的責(zé)任感結(jié)合起來。總而言之,這是本值得一讀的好書。