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同股不同權是什么意思,同股不同權出現原因及好處

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangxiaoxue添加時間:2020-11-11 10:05:47
  同股不同權是什么意思?同一股份的不同權利,也稱為雙層股權結構,是指資本結構包含兩個或兩個以上代表不同表決權的普通股的結構。雙層股權結構的存在使企業能夠獲得外部融資,同時保持家族內部或集團內部的控制權。
同股不同權

  同股同權即同類型的股份應該享有相同的權利,比如領取相同的分紅,擁有相同的投票權。簡單理解就是一股對應一個投票權。買10股,就有10個投票權。人們常說“分享同樣的權利,分享同樣的利益”,需要滿足三個條件:

  1.同時發行的股份;

  2.每股的發行條件和價格應當相同;

  3.任何單位或者個人認購的股份,每股應當支付相同的價格。

  同股不同權是什么意思更清楚的認識,可以從其出現的原因來看。

  一般來說,發行公司債券要求公司規模大,負債率低,而很多成長型公司資產占比低,很難發行公司債券。他們迫切需要資金,的發展,投資者對這個行業持樂觀態度,所以創始人在為公司融資時稀釋股權是一種常見的手段。企業融資會一再稀釋創始人的股權,讓企業股權和投票權分離是一種常見的選擇。雙層股權結構分為AB兩級,通常是持有A一票相當于持有B票的權利,也就是兩者的全部不一樣,可以保證持有A的管理層更有話語權。

  在美國同股不同權的模式也稱為AB股模式,即股份分為A、B兩個系列。其中對外部投資者發行的a股有一票,而管理層持有的b股每股有N票。AB股模式在資本市場并不少見,科技公司主要采用這種結構。2000年,美國共有482家公司采用雙重投票結構,但在互聯網泡沫破裂后,這一數字在2002年降至362家。從那以后這種模式一直在減少,到2010年只有12家公司在上市時采用了這種結構。據公開信息,采用AB股模式的主要明星科技公司包括美國,阿里巴巴,百度和京東的谷歌、Facebook等等。互聯網公司中采用這一項股權結構的比較多。原本股市中A股和港股都是不接收同股不同權的公司的,不過后期改革便于這些公司上市,可以進行,小米上市標志著港股可以同股不同權了,而在A股的科創板中也有了這一類型的股票。

  而采取同股不同權的時候會有這一好處:

  1.有利于維持創始人的控制權

  “同股不同權”的機制一般由企業創始人安排。因此,這一機制的首要作用是更好地保持創始人對企業的控制權,對于企業的發展更為有利。

  2.有利于通過融資促進企業發展

  在當今競爭激烈、技術更新迅速的時代,企業單靠自己的資本積累太慢了。當你有資金,的實力時,“黃花菜是涼的”。因此,大多數現代高科技和互聯網企業依靠股權融資迅速做大做強,占領市場制高點,實現“不同權分股”,不必過于擔心有利于企業家通過放心融資促進企業發展的股權,稀釋。

  3.有利于提高企業的決策效率

  在企業發展壯大的過程中,由于股權融資的需要,創始企業家的股權不斷被稀釋。這時候股權的就會分散,決策的效率降低,對于企業的發展不利。如果有“同股不同權”的機制,這個問題是可以避免的。

  4.有利于企業長期戰略的實施

  隨著股權的分散,為了取悅股東,企業經營者往往更注重短期利益,而忽視了公司的長期利益。在一定程度上,如果有“不同權利分享股份”的安排,經營者可以更加關注公司的長期利益,促進公司長期戰略的實施,有助于增強公司的核心競爭力,實現公司的持久基礎。

  5.有利于企業的可持續傳承

  事實上,早期“分享不同權利”機制的作用更多地體現在家族企業的傳承上。企業上市后,可以享受資本增值的好處,實現更多的財富,后代接手也可以更好的控制。

  6.有利于防止惡意收購

  實行“同股不同權”機制后,一股有特殊表決權的股份可以用來抵消10股以上的普通股。與沒有“同股不同權”的安排相比,使收購成本翻倍,更有利于防止資本市場上“蠻族”的惡意收購。

  同股不同權是什么意思就是上述內容,關于股權的問題股權分置改革時間也是股市中比較關注的問題,之前有進行過介紹,可以關注。

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