我國交易所在開發權益類的期權產品時,也要首先推出股指期權,在適當的時候再推出個股期權,分析其原因在于:
一是股指期權通常都是歐式期權、現金交割,而個股期權通常都是美式期權、現貨交割。股指期權和個股期權來比較的話,其結算交割會更簡單一點,相對來說風險也比較小,所引起的市場波動也比較小。
二是從兩種期權對沖風險的性質上來說,股指期權對沖的是股票市場的系統風險;個股期權所對沖的是單只股票的總體風險,包括系統風險和與個股相關的非系統風險。所以說,從交易者風險管理的角度說,對股指期權的需求要對于個股期權。這是投資者在學習股票基礎知識的時候要掌握的關鍵內容。
三是標的選擇上的差異。股指期權標的指數一定要有足夠的市場認同程度。市場的認同程度越高,交易者就越熟悉這一指數期權產品成功的概率就越大。再者就是要求標的指數具有一定的市場覆蓋率,要超過市場總市值的一半。
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