(1)平均指數會包容消化有關的因素

　　這一原則表明，所有可能影響供求關系的因素都必須由平均指數來表現。平均指數反映的是無數投資者的綜合市場行為，平均指數在其每天的上下波動過程中消化了各種已經知道的、可以預見的事情，以及有可能影響公司股票在市場上供求關系的一些情況。即便是一些不可控制的災難，當其發(fā)生以后，就能被迅速消化，并且要學會包容可能發(fā)生的后果。道式理論關鍵也是如此

　　(2)市場具有三種趨勢

　　股票價格在總體上的演進中而形成趨勢，而其最重要的是主要趨勢，即基本趨勢。它代表的是大規(guī)模的上下運動，通常情況下會持續(xù)一年或者是比一年還要長的時間，且會導致市場上股價一定程度上增值或貶值的百分之二十以上，最基本的趨勢在演進過程中會不斷穿插著相反方向的另外一種趨勢——次等趨勢(當基本趨勢暫時推進過快時所發(fā)生的回撤或調整)。次等趨勢的組成是小趨勢或者每日的波動(次等趨勢與被間斷的基本趨勢一同被劃分為中等趨勢)。用大海的運動來與之對比，主要趨勢如潮汐，次等趨勢如浪濤，短暫趨勢判斷則是浪濤上的漣漪。如果把牛市比作浪潮，無論是處于漲潮還是退潮的階段，波浪這種狀態(tài)都一直在不斷涌動，不斷沖擊著海岸。漲潮時，每一個波浪都較前一個波浪更有力度，可達更高的水位，退潮時也一樣。與此同時，海面上一直不斷地被小波浪、漣漪及風沖擊著，它們有的與波浪的趨勢相同，有的相反，有的則橫向穿行。

　　(3)大趨勢包括兩個階段

　　①基本的上升趨勢。建倉熊市末尾當牛市開始的時候，一切關于經濟方面的不利消息大部分被市場包容并且消化了，此時聰明的投資者已經預見到盡呼現在市場還很蕭條，但趨勢即將反轉。因而買進股票，不但如此還不斷抬高其出價為了刺激銷售。商業(yè)新聞趨暖，絕大多數投資者技術性地順應趨勢—跟進買入，從而在程度上使價格不斷上漲。這是比較穩(wěn)定的一輪上漲，交易量伴隨著經濟情況的好轉在慢慢上升，那么上市公司的盈利情況也在這時候被慢慢的關注。

　　②基本的下跌趨勢。有三個階段的趨勢，第一階段是出貨或派發(fā)，聰明的投資者感到獲利己很高，因此便在股票處于漲勢中拋出自己手中持有的股票。這一階段之初，雖然上升的趨勢開始不斷減弱，然而交易量在這種情況下仍然處于比較高的位置，交投仍很活躍。但由于和預測利潤的慢慢消失，行情開始轉弱。在第二階段的就是恐慌階段。買方的不斷減少就使賣方變得著急起來，跌勢加速，當這個時候交易量到達一個峰值時，股價基本上是以直線的方式跌落到最低的位置。恐慌階段一般情況下和當時的市場環(huán)境相比較來說差了很多。之后，可能存在一個相當長的次等回調或一個整理階段，。這樣便進入到第三個階段，可想而知，在恐慌階段挺過來的投資者會在這個時候由于信心不足，防止股票被套，會拋出自己手中持有的股票，或由于目前價格比前幾個月更低而買入股票。此時經濟信息變得不斷惡化，跌勢持續(xù)但還不是很快，在熊市的結尾處，因為一部分的投資者有各種原因必須要拋掉手中的股票，再加上不好的消息已經得到確切的證實，并且行市可能會繼續(xù)下跌時，基本上這一次熊市就這樣結束了。

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