1、第1浪(上升浪)。大約有半數以上的第一浪屬于打底形態，此段行情的上升，由于出現在空頭市場的末期和長期盤整的底部完成之后，此段上升行情上升幅度較大，但由于買力較弱和空頭的賣壓，此波回檔較深而且持續的時間較短。
2、第二浪(調整浪)。該調整浪向下調整的幅度相當大，幾乎吃掉第一浪的升幅。當價格跌至第一浪的起漲點附近時，空方開始惜售、成交量逐漸減少，第二浪的調整才告結束。第二浪的調整幅度大約為第一浪升幅的某一黃金比率，如0.382、0.5、0.618等等。
3、第3浪(上升浪)。第二浪調整結束后，市場信心恢復、成交量放大，一些圖形關卡輕易突破，從而出現狂漲的局面。該浪的漲幅通常最大、時間最長而且最具有爆發力。第三浪的波動幅度為第一浪波動幅度的某一黃金比率，如0. 5、0. 618、0. 809、1、1. 618等等。
4、第4浪(調整浪)。該浪通常以較為復雜的形態出現。也經常出現三角形的走勢。該浪的最低點常常高于第一浪的高點。
5、第5浪(上升浪)。在股票市場中第5浪的漲勢通常小于第3浪，漲幅一般不會很大。人們常認為第5浪的高點一定超過第3浪的高點，事實上則不然。一般來說，第5浪不僅上升的時間短，而且其高點也未必高于第3浪的高點。對這一問題在下面的實例分析中會有更多的闡述。
6、A浪。在股票市場中，當第5浪結束，股價開始下跌時，一些投資者受牛向思維定勢的影響，認為此時僅為一個暫時的回檔現象，行情尚未逆轉。其實不然，當第5浪結束時，股價已經真正開始下跌。A浪為股價真正下跌的開始。
7、B浪。該浪的成交量不太大，B浪是多頭的逃命線。但是該浪的上升形態，很容易使投資者誤認為是另一段上升行情的開始，從而使投資者自動進入多頭陷井。
8、 C浪。該浪跌勢較強、持續的時間也較長。C浪與A浪的比率亦符合黃金比率數字，C浪下跌的幅度通常為A浪下降幅度的1. 618倍。