在牛市下跌初步見底后，展開的由多輪小級別反彈行情組成的箱體震蕩行情，為熊市行情。這是投資者需要掌握的金融基礎知識。牛市行情經過大幅度上漲見頂后，會進入大幅度下跌的過程，上漲與下跌形成基本對稱的周期，都適合長線操作。牛市下跌初步見底后，主要是在一個箱體內展開多輪小級別波浪式反彈行情，適合中線波段操作。

　　下面來看看熊市當中具有的箱體特點。牛市行情見頂下跌，會在一個重要的支撐位附近見底企穩，展開一輪反彈行情，又會在反彈到一個重要的阻力位之后見頂下跌，基本跌回到反彈行情的起點后見底企穩，形成一個基本對稱的反彈波浪。經過底部短暫調整后，再次展開新一輪反彈行情，在前一輪反彈行情的頂部區域見頂后，便會跌回到反彈行情的起點見底，再次形成一個基本對稱的反彈波浪。根據這種方式，經過多輪反彈、見頂、下跌、見底的基本對稱波浪周期，形成由多個基本對稱波浪連接成的熊市行情。由于多個反彈波浪的起點和底部基本在同一個支撐位，形成熊市箱體的底部;大多數反彈波浪見頂的位置基本在同一區域，又形成了熊市箱體的頂部，整個熊市行情，便形成了一個由多個反彈波浪組成的大箱體。在進行盤口分析的時候可以將熊市行情的技術特點概括為：熊市行情是由多個底部點位基本相同、頂部點位多數相近的基本對稱的反彈波浪組成的大箱體。

　　熊市中也有連續上漲的大級別反彈行情，會突破熊市大箱體的頂部，但多數反彈波浪仍然會在箱體頂部區域見頂，不改變熊市大箱體運行的基本特征。同時，盡管有的反彈行情升幅很大，甚至翻倍，但仍然在前期牛市頂部以下很遠位置見頂回落，跌回到起點附近見底，進入熊市箱體整理，仍然不改變熊市反彈行情的性質。

　　下面來具體看一看熊市反彈行情的波浪特征，熊市行情是一輪持續數年之久的大箱體反彈行情，由多輪基本對稱的小級別反彈波浪組成。在一些特殊情況下，熊市的最后一輪反彈波浪會向下深幅突破，形成不對稱的下跌波浪;但總體上看，熊市期間的大多數波浪行情，都是基本對稱的反彈波浪。熊市期間的每一輪基本對稱的反彈波浪，都包括上漲、見頂、下跌、見底四個階段。四個階段是反彈行情運行的拐點，對于投資者進行行情判斷或掌握波段技巧具有重要意義，需要引起高度重視。