從國外情況來看，美國是企業債券最為發達的國家。步入20世紀80年代后，美國企業從股票市場贖回了大概6000億美元的股票，同時在債券市場上增加了10000億美元的債券。美國之所以采用發行債券作為企業外源融資的主渠道，主要原因是1982年美國經濟走出衰退時利率持續下降、出現杠桿收購浪潮以及在美國發行股票的難度大于發行債券。此外，美國企業債券在品種、發行方式等方面的創新也極大地豐富了美國企業債券市場，為投、融資雙方提供了更多的選擇優勢。

　　英國的情況又有些差異，股權融資占企業外源融資的絕對主導地位，企業債券市場很落后。造成這種現象的主要原因是英國長期高利率和高通貨膨脹率提高了發行企業債券的成本.加上英國資本市場長期以來具有股權融資為主的傳統。

　　近年來，在世界范圍內，企業債券市場正在經歷快速的發展，這一現象在歐洲尤其明顯。歐洲的債券融資的推動力量主要來源于：

　　其一，融資的“非中介化”。融資的“非中介化”意味著公司所需的資金繞過了銀行，直接面向金融市場融資。這一點的主要結果是先前必須由銀行來進行的信貸評估，目前則由投資者自身進行。

　　其二，除了個人、共同基金以及其他免稅組織，對公司債券具有較多需求的主要機構是養老基金和保險機構。近年來，這些機構發展速度較快。尤其是在東歐，由于金融市場的發展和國有企業的私有化，這些機構均面臨較大的增長。由于這些機構幾乎沒有什么杠桿作用，而銀行則是高度杠桿性的金融機構，故盡管許多新發行的債券是垃圾品種，這些對防范系統性風險還是有益的。

　　其三，近年來席卷歐洲的公司重組、收購和兼并的浪潮推動了銀行融資到債券融資的相應變遷。亞洲的企業債券融資發展主要以日本為代表，有兩個因素推動了從銀行融資到公司債券融資的發展。首先是銀行儲蓄收益低；其次是由于銀行系統的大量壞賬及資本充足率不夠，導致其貸款緊縮。故從企業債券融資發展的趨勢看，勢頭良好。與之成為對照的是，包括中國在內的多數發展中國家的資本市場均存在著股票熱、企業債券冷的特點。