在目前債券市場創(chuàng)新的情況下，債券報(bào)價(jià)的內(nèi)容了解是很有必要的。本文從兩方面介紹報(bào)價(jià)的內(nèi)容。

　　投資債券可以使投資者獲取一定的利息收入并存到期時(shí)收回本金，但是投資者也要付出一定的本金，這就是購買債券的價(jià)格。債券的價(jià)格即債券的內(nèi)在價(jià)值，等于未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和。影響債券價(jià)格的，一是未來的預(yù)期現(xiàn)金流，也就是周期性支付的利息和到期償還的本金;二是貼現(xiàn)利率，即投資者期求的收益率，它反映了貨幣的時(shí)間價(jià)值和債券的風(fēng)險(xiǎn)，是一種機(jī)會(huì)成本。在債券市場，其價(jià)格是通過一定渠道反映出來的。

　　債券報(bào)價(jià)內(nèi)容

　　(1)現(xiàn)券買賣報(bào)價(jià)：在銀行間債券市場查看公開報(bào)價(jià)時(shí)，可以看到交易品種、會(huì)員名稱、買賣方向、數(shù)量、價(jià)格等報(bào)價(jià)內(nèi)容。交易品種是指債券的名稱，主要包括3個(gè)要素：發(fā)行年份、發(fā)行人和發(fā)行期數(shù)，例如“00閨債01”是指該債券是2000年度由財(cái)政部發(fā)行的當(dāng)年第一期國債，“00國開行01”是指該債券是2000年度溝國家開發(fā)銀行發(fā)行的當(dāng)年第一期金融債券。會(huì)員名稱主要是指報(bào)價(jià)單位的名稱。買賣方向分為買入和實(shí)出。數(shù)量是報(bào)價(jià)商對已報(bào)出的價(jià)格愿意成交的最大數(shù)量，數(shù)量以債券面值計(jì)算。價(jià)格是報(bào)價(jià)商對該交易債券的報(bào)價(jià)，按買賣方向分為買入價(jià)和變出價(jià)，按是否計(jì)算利息分為凈價(jià)和全價(jià)。在銀行間債券市場是以百元面值進(jìn)行報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)單位為元，精確到分。

　　(2)質(zhì)押式回購的報(bào)價(jià)：質(zhì)押式回購的報(bào)價(jià)內(nèi)容包括交易品種、會(huì)員名稱、回購方向、金額、利率。在銀行間債券市場小，回購的交易品種選擇非常靈活，可以根據(jù)需要進(jìn)行1天到365天之間的任何時(shí)限的回購交易。代碼字母R代表回購之意，是英文中回購一詞Repurchase的第一個(gè)字母，其后的數(shù)字代表相應(yīng)的回購期限，R007表示期限為7天的回購。會(huì)員名稱是指報(bào)價(jià)單位的名稱。回購方向分為正回購和逆回購。金額以百萬計(jì)算。利率為年利率(按365大計(jì)算)，采用百分號(hào)的形式。