所謂牛股，基本可定義為漲幅大大超過同期大盤漲幅的個股，而大大超過的具體比例則由各個有著不同風險偏好的投資者自己把握，但重要的一點是這些股票會在某一個階段內連續大幅度揚升。在牛市中，機構選擇熱門個股一鼓作氣地拉升，可起到鼓舞人心、吸引追風盤的作用。對個人投資者來說，選擇剛剛連續放星大漲者追漲，也會頗有收差。此時，識別牛股最重要的標志不是基本分析，而是圖形或技術分析。到了牛股的中期階段，純粹是籌碼的分布在決定股價波動。看似沒有任何理由上漲的股票在機構控盤狀態下仍會一路狂升。此時再去作宏觀分析或公司分析已無太大意義。與其受制于經濟數據，不如更多地去探尋股價運行的內在規律。一般而言，牛股運行具有以下四個特征：

　　(1)成交量放大

　　任何一只大牛股的狂漲，都必然有底部巨大成交量的推動，沒有底部成交量的逐步遞增，就沒有后面的無量狂升。但這時量的放大是指：①股價自頂部大幅下跌(多數超過上波漲幅的50%)后的低位階段;②股價自高位下跌后的波幅趨于收斂，在最近的數月或至少數周內其波幅甚至不到±10%;③與此同時成交量趨于萎縮，甚至大幅萎縮至日換手率小于0.5%的水平。滿足前述三個條件，并伴隨成交量的逐步放大，其日換手率由0.5%→1%→1.5%→2%遞增，當成交量遞增至2%左右的日換手率水準(或單日成交量是前10日平均日成交量的兩倍以上)時，股價應同時出現日漲幅5%左右的個陽線。而對于中期上升趨勢(距底部突破區域的高度在50%以下)，若上升中選連續3~5日內成交量大幅放大，而價格保持大致平衡，也可視為中期底部的形成。

　　(2)均價金叉

　　大牛股在其低位啟動之初，必定顯示出完美的金叉圖形，此時如有成交量溫和放大的配合，則可認定其后市大有可為，具體條件還可分解為：

　　①短、中、長期均線由交織不清走向初步清晰的多頭排列，但向上發散度尚不大。

　　不要相信股價均線處于空頭排列的所謂牛股，真正的大牛股在其初期必定已構成完美的多頭均線排列，這是均線意義上的金叉，而對發散度不大的要求，則意味著還處于牛市初期，在風險收益比上處于較為有利的地位。

　　②現股價在30日均線之上。

　　30日均線作為對市場中期趨勢的判斷具有較為重大的意義，一只價格尚處于30日均線之下的個股尚不能判定為牛股，它意味著股價仍受到小期趨勢線的限制，而一旦成功超過且站穩于30日均線之上，則大可認為最近1個月內逐漸增大的買方力員已構成股價走午的堅強支撐。

　　③5日均線由下向上穿越30日均線。

　　這其實是對第一點的重復，但這種重復是必要的，它意味著最近數日內股價對30日均線這一中期趨勢線的突破是有效的。

　　④l0日均線的走向是牛市(強勢市場)里上升過程當中應主要關注的趨勢線，該均線的斜率如何是衡量個股強度的標志之一，一只大牛股的10日均線其仰角必定非常大。因此，對10日均線由水平轉向稍微上升，再到大角度上升的個股尤應高度關注，而一旦該線被有效跌破(連續3日處于該線之下)則可確認其強勢結束。