在市場投資操作中，投資者應該使用什么樣的參照點來衡量投資的收益與損失，不同的參照點具有不同的觀點看法，比較出來的得失收益也是不同的。一樣東西可以說成是“得”，也可以說成是“失”，這取決于參照點的不同。

　　理查德·濟科豪瑟是哈佛大學肯尼迪行政學院的經濟學教授，同時還是一家小公司的股東。1996年，這家小公司被“美國在線”收購使得他以每股不到2美分的極低成本持有“美國在線”的諸多股票。2000年初，“美國在線”的股票創出歷史新高，達到95美元。這就意味著，濟科豪瑟如果能在這個時候將手中的股票賣出，就能成為名副其實的大富豪。不過，這位經濟學家沒有這么做。

　　后來，“美國在線”的股價一路下跌，最后在場美元的價位上徘徊多年。這時，很多人都為濟科豪瑟感到遺憾。

　　但是，濟科豪瑟并沒有對自己的行為感到懊悔。他是這樣理解的:“我所持有的‘關國在線’股票從2美分漲到96關元，然后再回落16美元。替我感到懊悔的那些人的比較點是96美元，然而我的比較點應該是2美分。從2美分漲到16美元，我賺了這么多的錢，為什么還要難過呢?”此后，他就得出一個結論：“快樂的投資者應該是能控制參照點的投資者。”

　　由此可見。對一項投資結果的評價，是通過計算該結果相對于某一參照點的變化而完成的。換句話說，在一項投資中，人們看重的不是最終收益，而是看最終收益與參照點之間的差額。那么，人們習慣把什么作為收益的參照點呢?

　　卡尼曼就以下問題所作的調查可以給我們一個答案。假如在物價、工作要求相同的情況下，有以下兩種工作可供你選擇。你會選擇哪一種?

　　A、自己一年掙7萬元，其他同事年收入為6萬元。

　　B、自己一年掙8萬元，其他同事年收入為9萬元。

　　按理說，所得薪酬越高的工作應該越受歡迎。然而，卡尼更這一調查的結果卻出人意料：大部分人選擇了前者。

　　這種心理正如20世紀20年代美國知識生活的中心人物門肯所說的：“只要你能比你小姨子的丈夫(連襟)一年多賺1000元，你就算是有錢人了。”

　　這也許可以解釋，在貧窮國家，很多人的生活要比歐美人想象的要快樂。生活在貧窮地區的人們，即使沒有漂亮寬敞的房子，沒有電視機之類的家用電器.但由于他們所認識的每個人都和他們一樣貧困，他們不用擔心鄰居比自己富有，不用遭受“比較困惑”的侵擾，因而過得比較快樂。

　　除了親朋好友之外，人們的預期也是一個重要的參照點。

　　試想：如果你今年的年收入是30萬元，你會感到高興還是失落呢?

　　不同的人對這一問題有不同的答案。如果一個人的奮斗目標是10萬元，他一定會感到愉快;假如他的目標是100萬元，他很可能會過一段愁眉苦臉的日子。

　　以上就是本位對衡量投資收益的是的方法介紹，我們應該明智地設置參照點，以準確衡量自己的收益和損失。一個有效的方法是“交替對比”。如果您對投資心理比較感興趣的話，更多的詳情內容請點擊心理分析。