(1)任何金融市場都有買方(看好者)和賣方(看淡者),金融市場的群眾在心理上是高度聯系起來的,買賣雙方都有機會接觸大多數的信息。但最特別的地方是,無論價格的起和跌,都不但會影響金融市場的“群眾”,而且看對走勢的一方,會產生快樂的情緒,并且把這種快樂的情緒傳染給其他人。例如旁觀者(未跟進做買賣者),或者同樣是看對走勢的一方,這種快樂的情緒就會吸引其他人跟隨著這種走勢,于是趨勢就形成了,并反映到圖表上。所以金融資產的價格走勢都不會是隨機的,而是有趨勢性。
(2)由于看對走勢的群眾會把這種快樂的情緒一直傳播開去,于是無論看好或者看淡的力量便會愈來愈大,并反映在圖表上面形成拋物線式的上升或者下跌。所以在波浪理論的應用中,以第五浪最具爆炸力,其實這就是心理學在投資理論上的具體應用。
心理學中一個稱為行為理論的學派,是通過客觀的實驗、研究、預測來控制人類的行為。所以行為理論學派不會去解讀人類的潛意識、意志或想象等東西。
行為理論最基本的應用是所謂的“刺激—反應模式”:
“刺激”—包括技術指標、買賣信號或市場傳言;
“反應”—買、賣、觀望;
“結果”—賺、蝕、不賺不賠;
“結論”—信任/不信任系統;
根據這個“刺激一反應模式”對投資者產生的影響,可以總結為下圖:

從圖中我們假設投資者A或投資者B在每次開始投資時,都可以自由選擇依從技術指標發出的信號,或者聽取市場傳言,以做出買賣決定。由于選擇了不同的“刺激”,就產生出不同的結果(賺錢/賠錢),到了下一次的“刺激”出現,他們會嘗試追求同樣的結果。為了追求不斷重復這種結果,投資者仍然會在不知不覺間傾向采用那些能較多帶來賺錢經歷的“刺激”(方法)。
可以看到,投資者A或投資者B是根據這種“刺激—反應”模式,而不是用非常客觀及冷靜的態度去分析市況。這種由于心理的因素,不知不覺地影響到行為模式,正好解釋了為什么絕大多數的投資者的投資回報都不太理想。
以上就是心理現象對投資決策產生的影響,更多的心理剖析案例請關注心理分析!
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