一些股票的股價首先迅速上漲并形成頂部，然后在其他股票的股價見頂之前進行盤整。這類股票將在熊市初期成為領跌股。

　　一些股票的股價將會提前其它股票跌破過去幾年的底部或最近幾個月的低點，這表明這些股票將成為領跌股在熊市初期。

　　在每一個熊市中，總會有領跌股，或股票先下跌，然后先于市場上大多數股票跌到底部。例如：

　　1926年3月，克萊斯勒汽車公司的每股價格是28.5美元。接下來是一場大牛市，1928年10月，該股股價漲到了最高140.5美元。這比道瓊斯瓊斯平均指數和整個大盤在1929年9月達到最高點的時間提前了11個月。當其他股票上漲時，投資者應該賣空克萊斯勒汽車。許多汽車股直到1929年8月和9月才漲至牛市的最高點。

　　研究1929年其他股票大幅上漲時克菜斯勒汽車股票價格的變化對我們來說是非常重要的。查看克萊斯勒汽車的月線圖和周線圖。1929年1月，克萊斯勒汽車股票的最高價格是135美元。1929年5月，股票趨勢是向下的，股票價格降到最低66美元，比1928年的最高點低74.5點。1929年8月，股價反彈至79美元，仍比1928年10月的高點低61點。然后，在10月和11月，股票市場崩潰，克萊斯勒汽車公司的股票價格，顯示下降趨勢和疲軟的形式，在1929年11月下降到26美元。1930年4月，股價反彈至43美元，這一次有反映了股價的弱勢，因為股價沒有出現大幅反彈。1932年6月，股票價格的最低點是5美元，然后股票價格連續3個月保持在這個最低點附近，比1928年10月的最高點低135點。

　　如果一只股票在牛市的第一年和第二年暴漲見頂，并且在接下來的兩年里股價不能突破牛市的前兩年創下的最高點，則表明該股票處于弱勢地位。當該股再次呈現下跌趨勢時，投資者應該賣空該股票。通過查看月線圖和周線圖，我們可以看到趨勢的變化。