一、定義
報升規則是什么?它其實指的就是上漲拋空,具體的解釋就是:賣空的價格必須高于最新的成交價,該項規則期初是為了防止金融危機中的空頭打壓導致暴跌,我國證券世行在推行融資融券初期將嚴格執行報升規則來規范賣空者的行為。
二、發展
報升規則的產生是在美國,不過現在美國市場中報升規則在2007年的時候已經程度被廢除了。金融危機后美國市場上重新出現廣泛的重設報升規則的呼聲,在2010年SEC重新制定了新的報升規則,規定單日股價跌幅超過10%時,觸發報升規則。
我國的項圈地區在1996年取消了報升規則,后在1998年亞洲金融危機后,賣空價規則在1998年9月7日再度進行實施,此后香港證監局也曾于2007年考慮取消該限制,但是至今沒有執行,歐洲地區一般不在賣空交易中設置該規則。
我國的《上海證券交易所融資融券交易試點實施細則》和《深圳證券交易所融資融券交易試點實施細則》中根據上交所和深交所的融資融券暫行規定了融券賣空中的報升規則,也就是本文我們所說的內容,這里再次重復一變:融券賣出的申報價格不得低于該證券的最近成交價,當天還沒有產生成交的,其申報價格不得低于前收盤價。低于上述價格的申報為無效申報,因此我國證券市場在推行融資融券初期將嚴格執行報升規則來規范賣空者的行為。
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