保值機會 通過期指知識的利用,對市場上的股票現貨進行合適的套期保值,是期指知識的重要功能,也是投資者進行股指期貨交易的內容之一。在投資者擁有股票現貨的同時,也要適當賣出一定數量的股指期貨,使股系現貨的下跌損失與股指期貨的下跌收益對沖,進而可以對股票現貨的保值進行實現。投資者在市場上自身擁有高分紅、派息的股票,如果投資者利用股指期貨在這個時候進行保值,那么便可以獲得自身擁有股票的分紅和派息收益,有增值的作用。當股市上漲的比較快的時候,投資者沒有辦法在很短時間內選擇合適的股票建倉,投資者可以買進股指期貨合約的方法,再選擇合適的股票分批建倉,同時也要平掉股指期貨合約,以降低股票現貨的建倉成本,實現多頭保值收益。
投機機會 以獲取差價收益為目的的投機交易,是股指期貨的另一個重要功能,也是投資者進行股指期貨交易的內容之一。股指期貨可以實現對保證金的交易,可以讓投資者正確判斷市場,會讓投資者的收益擴大十幾倍。根據交易所規定,股指期貨交10%的保證金,就可以按照合約的面值進行交易、交割,可以擴大資金功能。如果投資者對股指的趨勢判斷正確時,無論做空、做多,都可以讓保證金所帶來的收益擴大一定的倍數,使投機收益空前放大。
2.股指期貨的重大投資風險
保值風險 股指期貨可以對股票現貨進行保值,其實并不是說投資者持有股票現貨,只要賣出等值的股指期貨合約就自動實現了股票現貨的保值。在市場實現對股票現貨的保值,仍然依賴于正確的股票選擇與準確的行情判斷,也就是炒股的技巧。如果股票選擇不合理,或行情判斷有誤,就不能達到進行保值的目的,甚至會加劇虧損。比如,當股指下跌時,有的股票下跌速度可能比股指要快,股指下跌了50%,它卻下跌了80%;有的股票下跌的時間比股指下跌的時間長,股指下跌已經見底了,有的股票仍然下跌但是過了很長一段時間才有可能見底。在這種情況下,投資者即使賣出股指期貨合約進行保值,依然會承受很大的損失。所以,如果投資者在市場利用股指期貨對資金進行保值的時候,風險依然存在于市場上,更確切的說可能風險是很大的。
投機風險 以獲取差價收益為主要目的的一個投機交易,由于保證金的杠杠作用,在行情判斷正確時可以使收益放大十幾倍,但在行情判斷錯誤時則會使虧損放大十幾倍。根據交易所規定,股指期貨交10%的保證金.就可以按照合約的面值進行交易、交割,使資金功能在市場上放大10倍。當投資者對股指走勢判斷錯誤時,無論做空、做多,都有可能使保證金的虧損放大10倍,使投機風險空前放大。
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