當然,股指期貨交易有的時候也會對證券市場產生負面影響。由于股指期貨交易使得現貨和衍生市場間產生互動關系,從而為投機資本利用股指期貨操縱市場提供了方便。亞洲金融危機期間,國際炒家便曾經通過股票現貨、期指和外匯市場之間的聯動關系對新興市場發起幾次沖擊。由此可見投資者學習期貨知識的同時也不可忽略了外匯知識的掌握。
由于股指期貨具有交易成本低、保證金比例低、杠桿倍數高等優點,所以將會吸引部分偏愛高風險的投資者由現貨市場轉向期指市場。有的人會擔心開展股指期貨將會導致股市資金的分流,對股票現貨市場形成沖擊。但是國際經驗表明,這種影響即便是有,也只是局部和短期的,從整體和長期的角度來看,只會促進股市交易的活躍和價格合理的波動,從未使得股市更加健康發展。以美國股市為例,開展指數期貨交易以后,由于吸引了大批的套利者和套期保值者的加入,股市的規模和流動性都有很大的提高,且股市和期市交易量呈現出雙向推動的姿態。
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