平均市盈率可以作為牛市見頂的判斷依據，這一點是投資者學習金融基礎知識的時候要了解的內容。平均市盈率是反映股票投資價值的重要依據，在市場經濟條件下，貨幣資本具有逐利的本性，會投向收益率最高的行業或市場。

　　投資者購買股票，本質上是獲取投資收益的一種逐利行為。市盈率正是反映股票投資價值的重要技術指標。市盈率的計算公式為：當前每股市場價格/每股稅后利潤。市盈率也反映股票投資的回收年限。市盈率越低，投資回收的年限越短，投資收益率越高;相反，市盈率越高，投資回收的年限越長，投資收益率越低。

　　當投資股市與銀行存款相比收益率更高時，投資者就會將貨幣投向股市，引起股市上漲;當投資股市與銀行存款相比收益率更低時，投資者就會將貨幣存入銀行，從而引起股市由于缺乏后續資金推動而見頂回落。顯然，市盈率的高低與股市見頂之間存在著內在的聯系。平均市盈率反映的是股票市場全部股票的平均投資價值，可以作為判斷股市見頂的重要依據。

　　目前我國股市仍然具有政策市的性質，政府的調控往往是牛市見頂的重要原因。政府在判斷股市是否存在泡沫時，一個重要依據就是市盈率的高低。當平均市盈率上升到政府部門難以容忍的高度時，政府部門就會出臺嚴厲的利空政策進行調控，促使股市滯漲見頂。歷史上達到的平均市盈率水平，政府曾經出臺利空政策，促使股指見頂回落。當新一輪牛市行情上漲到一定高度，平均市盈率達到歷史上的水平時，政府部門往往認為達到歷史最高水平，已經出現了泡沫，就會出臺政策進行調控。因此，當平均市盈率達到歷史最高水平時，往往會引發政府的調控，引起牛市見頂。

　　現在理論界和業內許多人喜歡用國外股市的市盈率，作為判斷我國牛市見頂的依據。其實多高的市盈率牛市會見頂，主要取決于各國的經濟增長速度和可持續增長年限。經濟高速度增長，引起企業的盈利水平大幅度提高，會使股票的市盈率大幅度降低。在股市進行透支性炒作的條件下，經濟持續高速增長，意味著當前炒高的股票價格，會在未來若干年內不斷降低，最終趨于合理。由此可以得出結論：各國股票市盈率的高低，取決于各國的經濟增長速度與可持續增長年限。一國當前的經濟增長率(企業盈利水平)越高，可持續增長時間越長，股票的平均市盈率就會越高;相反，一國當前的經濟增長率越低，可持續增長年限越短，股票的平均市盈率就會越低。