確定避險目標要求對風險的產生，發展過程要作到心中有數，廠商或投機者要有一個總體平衡量，在這個基礎上解決下列實際問題。

　　1.需要利用哪一類金融期貨契約。

　　如果在現貨市場上發生的風險.則要利用期貨市場的變化來躲避。如現貨一市場發生的風險起因于三個月歐洲美元存款，則可利用歐洲美元定期存款期貨對沖其風險;但如果在現貨市場發生的風險是起因于歐洲債券，但假如目前金融期貨市場并沒有歐洲債券期貨契約可以利用，這時就要采用相關分析方法，確定哪一種期貨契約與歐洲債券相關，就利用哪種期貨契約躲避風險。當然風險具有不確定性的特點，還需要確定期貨契約的數量問題。

　　2.需要利用多少張期貨契約。

　　①測定貨幣等值，用以調整期貨頭寸的契約數的方式，使期貨工具某一單位的改變與現貨頭寸一單位的改變具有相同的價值。

　　②衡量其相對變動率。

　　假定我們利用回歸分析法求出上述期貨與現貨單位價值的變動率為1.2，則需要利用的期貨契約張數為：3.33X1.20=4張時，才能完全采用對沖方式達到躲避風險的目的。

　　3.需要選擇哪個交割月份的期貨契約。

　　正確選擇的相應的交割月份對躲避風險極為有利，因各種因素的變化差異很大，因素間又有相互影響，在正確預測的基礎上分析決策交割月份就能擺脫風險。有人認為由于建立了開放的期貨頭寸，可以解決現貨交易的臨時需要，所以便認為交割月份最接近預期的現貨交易日的后到期的契約，即為該交易所選擇的交割月份。但根據市場流動性，套利活動等的變化來看，交割月份最接近預期的現貨交易日，不一定是最佳的交割月份。這要根據金融期貨價格與現貨市場價格之差的絕對數額和對沖效果的產生來選擇最佳的交割月份。

　　但賣出期貨契約之后，現貨價格稍有下跌后又開始反彈，不久回升到四月份的水準，其后持續上漲，到了十二月上漲到$407.30/OZ。這個結果表明，由于預測交割月份錯誤而遭致很大損失，此筆交易在完成后的初期，由于期貨價格下跌。因此產生正的差異保證金，此時投資者的保證金帳戶余額增加;假定六月份的價格與四月份相同.此后因期貨價格不斷上升，則會導致負差異保證金，此時投資者的保證金帳戶余額將逐漸減少，如圖所示。

　　從圖示可知.如果差價變動局限在某一特定范圍內，則差價風險比未作對沖交易前所發生的價格變動風險容易管理.這是因為一旦確定了對沖交易后即固定了成本，而未確定交易前價格起伏不定，風險難以掌握和管理。關于期貨的更多知識，推薦閱讀我們的期貨日內交易技巧