對于中長期投資者來說，江恩的以月為單位的循環(huán)分析法，是一個非常重要的方法，因?yàn)闀r間單位是以月為基礎(chǔ)，時間跨度較長，所以不容易受主力控制而產(chǎn)生騙線，所以準(zhǔn)確度非常高，可靠性強(qiáng)，大多是自然形成的。在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生的規(guī)律，不會輕易改變。
以上證指數(shù)為例，在過去八年的走勢中，可以在月線圖中找到已經(jīng)發(fā)生了的、明顯的20個月的循環(huán)周期。從91年5月最低點(diǎn)104點(diǎn)至92年11月低點(diǎn)386點(diǎn)，是一個低點(diǎn)到低點(diǎn)的循環(huán)周期，運(yùn)行19個月；從92年11月低點(diǎn)386點(diǎn)至94年7月最低點(diǎn)325點(diǎn)，運(yùn)行21個月，也是一個明顯的低點(diǎn)到低點(diǎn)的循環(huán)周期；從94年7月的低點(diǎn)325點(diǎn)至96年1月低點(diǎn)512點(diǎn)，運(yùn)行19個月，又是一個低點(diǎn)到低點(diǎn)的循環(huán)周期；從96年1月低點(diǎn)512點(diǎn)至97年9月低點(diǎn)1025點(diǎn)，運(yùn)行21個月，還是一循環(huán)低點(diǎn)，出現(xiàn)在99年5月份前后。但我們同時應(yīng)考慮，八年來股市在5、6月份出高點(diǎn)的概率非常大，達(dá)到50%，因此我們也不能排除5、6月份是一個循環(huán)高點(diǎn)的可能， 20個月的循環(huán)是江恩60個月循環(huán)周期（5年的循環(huán)）的三分之一，是上證指數(shù)的重要循環(huán)周期。
在上證指數(shù)月線圖中，可以找到3次以18個月為循環(huán)周期的循環(huán)。93年2月最高點(diǎn)1558點(diǎn)至94年7月低點(diǎn)325點(diǎn)，是一個高點(diǎn)到低點(diǎn)的循環(huán)周期，運(yùn)行18個月；從94年7月低點(diǎn)325點(diǎn)至96年1月低點(diǎn)512點(diǎn)，運(yùn)行19個月，是一個低點(diǎn)到低點(diǎn)的循環(huán)周期；從96年1月低點(diǎn)512點(diǎn)至97年5月高點(diǎn)1510點(diǎn)，是一個低點(diǎn)到高點(diǎn)的循環(huán)周期，運(yùn)行17個月。這四個循環(huán)周期均按照18個月（+或-1個月）的循環(huán)周期運(yùn)行。所不同的是，運(yùn)行方式不單純是按照低點(diǎn)到低點(diǎn)或高點(diǎn)到高點(diǎn)的三種方式完成循環(huán)。將這三個循環(huán)的時間相加，等于52個月，也就是93年2月高點(diǎn)1558點(diǎn)至97 年5月高點(diǎn)1510點(diǎn)，這很可能是一個大級別的高點(diǎn)到高點(diǎn)的完整循環(huán)。在這個循環(huán)中，包含著三個時間基本相等，運(yùn)行方向不同的三個階段，即下跌、盤底、上升的三階段。以此推論，97年5月份向后計(jì)算52個月，很可能是下一次行情的大頂部。18個月循環(huán)周期是江恩36個月循環(huán)周期（三年的循環(huán)）的二分之一，也是我國股市存在的非常重要的循環(huán)周期之一。
江恩對月循環(huán)還特別強(qiáng)調(diào)以下幾點(diǎn)：
（1）在重要的市場底部開始計(jì)算，三個月后，可能是市場的另一個底部或頂部；再加四個月，可能是市場的另一個底部或頂部。如，上證指數(shù)94年7月創(chuàng)出低點(diǎn)325點(diǎn)，是一個重要底部；7個月后至95年2月，上證指數(shù)運(yùn)行至524點(diǎn)的低點(diǎn)，是上證指數(shù)的另一個重要底部。
（2）在上升的趨勢中，調(diào)整一般不會超過兩個月，到第三個月，市場將見底回升。如，96年1月上證指數(shù)從低點(diǎn)512點(diǎn)，展開了一輪大牛市行情；直至97年5月1510點(diǎn)為止，中途進(jìn)行了三次調(diào)整，每次調(diào)整均為兩個月，第三個月開始恢復(fù)升勢。它們分別是96年4月開始調(diào)整，6月恢復(fù)升勢；96年7月開始調(diào)整，9月恢復(fù)升勢；96年12月開始調(diào)整，97年2月恢復(fù)升勢。
（3）在極端的情況下，市場可能只調(diào)整2—3周。在這種情況下，市場可能連續(xù)上升12個月，每個月的底部均比上個月的底部高。如：96年11月，上證指數(shù)只調(diào)整了兩周，即恢復(fù)了升勢；96年上證指數(shù)從1月開始上漲，一直漲到12月。
（4）在大牛市中，如出現(xiàn)下跌趨勢，可能只運(yùn)行3—4個月，隨后市場將重轉(zhuǎn)升勢。
（5）在大熊市中，一波反彈只能維持3—4個月，然后再調(diào)頭繼續(xù)下跌。如：上證指數(shù)93年2月從最高點(diǎn)1558點(diǎn)開始下跌進(jìn)入熊市，一直下跌到94年7月最低點(diǎn)325點(diǎn)，下跌了18個月。在93年10月從低點(diǎn)774點(diǎn)產(chǎn)生了一輪反彈行情，至93年12月高點(diǎn)1044點(diǎn)結(jié)束反彈，反彈時間不到3個月。我們在歷史數(shù)據(jù)中，還可以找到這樣的規(guī)律：上證指數(shù)在下跌過程中，多數(shù)時間是下跌5—6個月，而宣告下跌結(jié)束。92年6月至92年11月，下跌6個月；94年9月至95年2月，下跌6個月；95年9月至96年1月，下跌 5 個月； 97 年 5月至 97年9月，下跌5個月；下跌時間最長的是93年12月至94年7月，下跌時間長達(dá)8個月，而中途幾乎沒有反彈月份。以月為單位的分析框架，機(jī)構(gòu)和莊家掌握的意義遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于散戶。因機(jī)構(gòu)莊家操作的資金大，進(jìn)出不方便，對于一些小的波動和小行情，機(jī)構(gòu)莊家是不能盈利的；而散戶由于資金小，進(jìn)出方便，船小好調(diào)頭，因此可以去爭每一波小行情。而對于機(jī)構(gòu)和莊家，只能做大，不能做小。
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