江恩買賣十二法則是在《華爾街45年》中非常重要的一節(jié)講述，并且這個是后續(xù)進行實戰(zhàn)的非常重要的規(guī)則，今日我們就詳細來了解一下。

　　1.決定趨勢

　　對于所有的市場來說，確定它們的趨勢是最重要的。對于股票來說，平均綜合指數(shù)是決定市場走勢最重要的。此外分類指數(shù)對市場走勢頗有啟發(fā)。選股要根據(jù)市場的走勢。對于大盤指數(shù)，應該以三日圖和九點平均波動圖為主。

　　2.在單底、雙底或三底買入。

　　當市場接近前一個底部、頂部或重要阻力位時，它將按照單底、雙底或三底的形式在市場上交易。前面的底部是一個重要的支撐點。當它從前方頂部突破時，阻力就變成了支撐，回落到頂部或略低于這個水平就是買入機會。相反，從前面的頂部，以及單頂、雙頂甚至三頂?shù)某霈F(xiàn)，都是做空的機會。此外，當市價格突破前一個頂部，然后市場價格反彈回到前一個頂部水平時，就是賣空的時候。當?shù)谒膫€底部或第四個頂部出現(xiàn)在若市市場時，它不是一個被吸收或賣出的時候。根據(jù)江恩的經(jīng)驗，市場有很大的幾率會四次見頂破底，或者四次見底。進入市場時，設置止損位置，通常根據(jù)雙頂部/三頂部的幅度排列在這些頂部上。

　　3.按百分比買賣

　　只要符合市場趨勢，市場上有兩種買賣方式：1)若市在高位打五折就是買點。2)若市的情況在底部增加了50%，這是一個賣點。此外，市場頂部或底部的百分比水平往往成為市場的重要支撐位或阻力位。以下百分比水平值得特別關(guān)注。3~5%，10~12%，20~25%，33~37%，45~50%，62~67%，72~78%，85~87%，在眾多百分比中，50%，100%，100%的倍數(shù)都在市場上。

　　4.調(diào)整三周后進場。

　　1)當市場主流趨勢向上時，若市價格已調(diào)整三周，是買入機會；2)當市場主流趨勢是向下時，若市價格已經(jīng)連續(xù)三周反彈，這是賣出機會。當市場趨勢出現(xiàn)調(diào)整或反彈時，江恩認為關(guān)注接下來一段時間市場的發(fā)展：（1）當市場上漲或下跌超過30天時，下一次觀察市場峰值或底部的時間應該是6到7周。（2）若市場的反彈或調(diào)整超過45到49天時，下一次需要關(guān)注的時間應該是60到65天。根據(jù)江恩的經(jīng)驗，60到65天是逆市反彈或調(diào)整的最大平均時間區(qū)間。

　　5.市場是分段運行的。

　　在上漲的市場中，市場通常分三段甚至四段上漲。在下跌趨勢中，市場會出現(xiàn)三浪甚至四浪下跌。這個交易法則的意思是，當上漲趨勢開始的時候，千萬不要認為只有一波上漲之后，市場才會見頂。通常市場會漲、調(diào)整，上升，再漲，才能走完整個趨勢；反之在下跌趨勢中也是如此。

　　6.用五到七個波動來買賣。

　　(1)如果趨勢向上，當市場出現(xiàn)5-7個點的調(diào)整時，可以利用低價。通常市場調(diào)整不會超過9-10個點。(2)如果趨勢是向下的，當市場出現(xiàn)5到7個點的反彈時，可以利用高位賣出。(3)某些情況下10到12個點的反彈或調(diào)整也是進場的機會。(4)當若市市場從頂部或底部反彈或調(diào)整18至21點的水平時，投資者應小心市場可能出現(xiàn)短期市場反轉(zhuǎn)。

　　7.成交量

　　經(jīng)常研究每月和每周的成交量是非常重要的。研究成交量有助于確定趨勢的變化。首先，當市場接近頂部時，成交的交易量往往會大幅增加。原因是：當投資者涌向市場時，大投資者或內(nèi)部人士送出出貨，導致市場上成交的交易量大幅增加。當有實力的人出完貨，壞消息就出現(xiàn)了，這也是市場見頂?shù)臅r候。因此大量的成交經(jīng)常出現(xiàn)在市場的頂部。第二，當市市場一直在下跌，而成交成交量一直在逐漸萎縮，這意味著市場上的拋盤力量即將結(jié)束，投資者套現(xiàn)的活動已經(jīng)接近完成，市場底部馬上出現(xiàn)，市場價格反彈指日可待。當成交量分析趨勢反轉(zhuǎn)時，1)時間周期——成交量分析必須與大盤的時間段相匹配，否則效果會減弱。2)支撐位和阻力位——當市場到達重要支撐位阻力位，且成交成交量的表現(xiàn)與峰值或底部狀態(tài)相匹配時，市場反轉(zhuǎn)的機會就會增加。

　　8.時間因素

　　時間是最重要的因素。第一，時間可以超過價格平衡；第二，等到時間來臨的時候，成交的量會增加，推動價格上下波動。所謂“超越平衡的市場”，就是在上升趨勢中，調(diào)整的時間比之前的調(diào)整時間長，說明這次下跌是一次轉(zhuǎn)機。另外價格降幅比之前的價格要大，說明進入了轉(zhuǎn)折階段。在下跌趨勢中，若市場的反彈時間首次超過前期，表明市場形勢已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。同樣，若市場的反彈超過了前期反彈的價格區(qū)間，也意味著價格或空間已經(jīng)超出了平衡，趨勢已經(jīng)轉(zhuǎn)向。

　　金融市場受季節(jié)性影響。相對于二十四節(jié)氣。注意趨勢可能轉(zhuǎn)折的次數(shù)和趨勢運行的天數(shù)是極其重要的。基于“數(shù)字學”的理解，趨勢是按照數(shù)字階段運行到一定的天數(shù)，行情可能會出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。從市場的重要底部或頂部算起，有機會掉頭的天數(shù)：7到12天；18到21天；28到31天；42到49天；57至65天；85到92天；112到120天；50到157天；175到185天；江恩重要頂部或底部的預測時間非常準確。先對市場過去幾十年的走勢做一個統(tǒng)計，研究市場重要的頂部和底部出現(xiàn)的月份，讓投資者知道市場的頂部和底部會經(jīng)常出現(xiàn)在哪個月份。他特別指出，通過比較趨勢的運行時間和統(tǒng)計月份，就很容易知道市場頂部和底部的時間。第二，必須密切關(guān)注市場重要的頂部和底部周年紀念日。在他的研究中，市場經(jīng)常在歷史高點和低點的月份發(fā)生變化。周年的意義在于，市場經(jīng)過重要頂部或底部后的一年、兩年，甚至十年，都是值得投資者關(guān)注的重要時間段。第三，重要消息當天，一些市場消息進場，市場波動較大。比如：戰(zhàn)爭、金融危機、貶值等。請?zhí)貏e注意這些日期的周年紀念日。此外，分析師要特別注意消息入市時的價格水平，這往往是市場的重要支撐位或阻力位。

　　9.當有高點或低點或新高時買入。

　　1)當市價格創(chuàng)新高，表示有潛力上升，可追市買入。2)當市價格已經(jīng)破了一個新底，表示市潛力向下，可以賣出。但是在應用上述簡單規(guī)則之前，江恩認為要特別注意時間因素，尤其是：（1)從前頂部到底部的時間；（2)從前下到下的時間；（3)從前重要頂部到重要底部的時間；（4)從重要底部到重要頂部的時間。江恩法則在這里的含義是，如果市場達到新高或新低，就意味著趨勢沒有結(jié)束。投資者可以預估市場下一次轉(zhuǎn)折的時間，可以從上一篇文章提到的“命理”中推算出來。如果預測值為頂部，則頂部和頂部之間的天數(shù)或底部和頂部之間的天數(shù)可用于匹配分析；相反，如果預期的是底部，可以通過底部和底部之間、頂部和底部之間的天數(shù)來分析。如果兩者都達到第三個天數(shù)，趨勢反轉(zhuǎn)的幾率會大大增加。另外，市場頂部與頂部、底部與頂部的時間比，如：1、1.5、2等。也是計算市場下一個重要拐點的邏輯基礎。

　　10.趨勢反轉(zhuǎn)。

　　在趨勢反轉(zhuǎn)之前，可以用圖表形式和時間段來追蹤。從時間段來看，要特別注意：(1)市場假期——市場的走勢是反轉(zhuǎn)的，一般就在假期前后。(2)周年日——投資者應關(guān)注市場重要頂部和底部的1、2、3、4或5周年后的日子。這些天市場經(jīng)常反轉(zhuǎn)。(3)趨勢運行時間——投資者需要注意的是，市場在重要的頂部或底部之后的15個月、22個月、34個月、42個月、48個月或49個月可能會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。價格形態(tài)方面，江恩建議：1)升市—— 當市行情位于升市，時請參考江恩九點圖和三日圖。如果九點圖或三日力突破了最后一個低點，這是表示市勢反轉(zhuǎn)的第一個信號。2)跌市—— 當市行情位于跌市，時如果九點圖或三日圖突破前期高位，表示市探底反彈的機會很大。

　　11.最安全的入口

　　(1)當市處于上升期時，追逐的代價永遠不會太高。(2)當市處于下跌趨勢時，追漲的價格永遠不會太低。(3)投資時，記得使用止損盤，避免巨額損失。(4)順勢買賣時，切忌逆勢。(5)在投資組合中，用去弱保強的方法來保持盈利能力。當在最安全的位置入市后，趨勢得到確認。在市場上行的時候，市場價格第一次觸底反彈。之后還會有調(diào)整。當市價格無法突破底部時，它會向上轉(zhuǎn)。當它突破第一次反彈的高點時，就是最安全的買點。在止損位置方面，可以設置在調(diào)整浪底部以下。當市場在下行的時候，市場會出現(xiàn)第一次見頂回落，然后市場價格會反彈成為第二個更低的峰值。當市場的價格跌破第一個跌勢的底部時，將是最安全的賣點，止損位可以設在第二個較低的波峰上方。根據(jù)江恩研究，在快速趨勢中，市場價格將反彈或逆市調(diào)整，通常只持續(xù)兩天，這是判斷市場形勢的有效方法。

　　12.快速市場中的價格波動

　　行情快的話，平均每天市場價都會漲一點或者跌一點。如果市場平均每天上漲或下跌兩個點，說明市場已經(jīng)超過正常速度，市場不會持續(xù)太久。這些大多是升市的短期調(diào)整或跌市的短期反彈江恩每天都有一點漲跌，這是指日歷天數(shù)，而不是交易日。其重要觀察是：“短時間調(diào)整價格”。一般認為，當市場的上漲趨勢已經(jīng)到了超買階段，市場消化市場的技術(shù)狀態(tài)還需要很長時間。不過，江恩認為，如果短時間內(nèi)大幅下跌，也可以消化整個市場的超買技術(shù)狀態(tài)。意味著時間和價格的影響是可以互換的。當市場處于超買階段，市場需要調(diào)整。如果調(diào)整幅度小，調(diào)整時間會比較長。相反，如果市場調(diào)整幅度較大，則需要的時間較少。

　　江恩十二條之前進行過介紹，可以進行詳細的學習。這些是江恩幾十年的經(jīng)驗總結(jié)，除了進行詳細的預測之外，還有行之有效的實戰(zhàn)用法。這和贏家江恩軟件一樣，可以使用江恩預測工具來實現(xiàn)，而實戰(zhàn)的時候還有一套行之有效的實戰(zhàn)體系來輔助。