觀察市場的投資形態之后，分析者必須由圖形中尋找其他有用的信息。首先必須繪制的圖形是趨勢指標圖(rend indicator chart)或波動圖。所有其他圖形的資料都是建立在波動圖的基礎上。波動圖是追蹤市場的向上與向下走勢，可以取任何的時間單位一換言之， 月、周、日或即時的時間單位。這是因為所有的市場都會波動，所有的市場都會呈現趨勢。波動圖是必要的圖形工具，因為它們可以提供重要的價格與時間資料，借以預測未來的價格走勢與循環頭部和底部，并建立機械性的投資系統。

　　波動圖可以根據價格與時間來繪制。最常用的波動圖是單一時間循環周期或小型趨勢的波動圖，其次是兩個時間循環周期單位或中期趨勢的波動圖，以及三個時間循環周期單位或主要趨勢的波動圖。某些分析者也將日線圖稱為小型趨勢圖，周線圖稱為中期趨勢圖，月線圖稱為主要趨勢圖。總之，不論時間單位如何，所有的圖形都有波動，所有的波動都可以被追蹤，并標示于圖形中。

       波動圖價格目標

　　經過波動圖，交易者可以根據過去的價格資料預測未來的頭部與底部。這些過去的價格資料可以視為價格的均衡點。舉例來說，如果最近的行情經常出現在7 ~ 10元的漲勢而形成頭部，則由下一個底部開始，我們預測下一波漲勢也可能是在7~ 10元之間;反之，如果最近的行情經常由頭部下跌至10~ 12元之間，則由下一個頭部開始，我們預測下一波的跌勢也可能是在10~ 12元之間。如果波動幅度等于前一波的波動，那么市場是處于均衡狀態。

　　波動圖的時間

　　適當的繪制波動圖，可以提供價格波動期間的重要資料。這些資料可以用來預測目前底部的向上波動時間，或目前頭部的向下波動時間。利用波動圖預測時間循環周期，基本的前提是:市場的形態將會重復發生。所以，投資者必須詳細記錄過去漲勢與跌勢的資料。一旦波動的頭部或底部形成之后，投資者應該利用過去的資料。同時交易者應該利用過去的波動資料預測目前波動的最大與最小時間循環周期。原則上來說，價格波動將維持時間的均衡。可是，在強勁的上升趨勢中，漲勢的時間循環周期將大于回檔的時間循環周期，而且向上波動的時間循環周期將大于前一波的向上波動時間循環周期。反之，在強勁的下降趨勢中，跌勢的時間循環周期將大于反彈的時間循環周期，而且向下波動的時間循環周期將大于前一波的向下波動時間循環周期。

　　形態圖形

　　觀察市場，一旦建立三種波動圖之后，投資者應該開始探索市場的性質。這些性質包括:哪個市場呈現雙重或三重頂與底的傾向?哪個市場呈現頭部信號(收盤價反轉頭部)或底部信號(收盤價反轉底部)的傾向?哪個市場適合進行加碼?在波動圖中，除支撐與壓力(價格資料)以外，投資者也可以找尋其中的時間資料。時間資料包括:周、 年，日(循環日)，向上與向下波動的長度，以及市場的季節性。務必收集市場的形態、價格與時間資訊，所以投資者隨時都應該準備適當結構的波動圖。

　　除波動圖中的形態、價格與時間資料以外，投資者還必須了解我所謂的“水平與垂直資料”。水平的資料是指價格而言，因為圖形中始終是由價格的頭部與底部給制水平的直線延仲趨向未來。在另方面， 時間在圖形中都是表示為垂直線，顯示重要頭部與底部的未來日期這些線交義的點都代表重要的支撐與壓力，時間區域是向未來無限延伸。