進(jìn)行公司分析時(shí)，我們經(jīng)常看到上市公司出現(xiàn)治理問(wèn)題，上市公司治理問(wèn)題的主要原因有哪些?那么根本的原因是什么呢?

　　(1)大股東所有權(quán)的扭曲

　　目前，大部分上市公司的大股東即國(guó)家股，基本上就是以國(guó)有控股(集團(tuán))公司或者是國(guó)有資產(chǎn)管理局為代表的，這些主體實(shí)際上是國(guó)家行政主體，他們的目標(biāo)沒(méi)有私有產(chǎn)權(quán)主體那么“純粹”，即只是追求經(jīng)濟(jì)利益的最大化，國(guó)家股的主體，更多的是政治功利與經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的混合物，他們常常具有雙重的身份和人格，有控制權(quán)，但沒(méi)有剩余索取權(quán)的，不是真正的風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。

　　(2)上市公司的股權(quán)的結(jié)構(gòu)的不合理

　　我國(guó)的上市公司的股權(quán)的結(jié)構(gòu)的不合理.首先表現(xiàn)在一股獨(dú)大上。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至到2001年的4月底，全國(guó)共有上市公司1124家的，其中發(fā)行A股的公司1 102家。第一大股東持股份額占公司總股本超過(guò)50寫的有890家，占了全部的公司總數(shù)的79.2%，其中持股份額占據(jù)公司總股本超過(guò)了75%的63家，占了全部公司總數(shù)的5.62%。而且第一股東的持股份額顯著高于第二、三股東的。

　　其次，大股東中國(guó)家股東和法人股東占?jí)旱苟鄶?shù)的，相當(dāng)一部分的法人股東也是國(guó)有控股的，股權(quán)缺乏了流動(dòng)性。統(tǒng)計(jì)表明，第一大股東為國(guó)家持股的公司的，占了全部公司總數(shù)的65%的;第一大股東為法人股東的.占了全部公司總數(shù)的31%,兩者之和所占的比例高達(dá)了96 %。

　　(3)中小股東的制約不到位

　　我國(guó)上市公司特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)使得“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象十分普遍.中小的投資者的權(quán)利(決策權(quán)和訴訟權(quán))和義務(wù)(資金支持)處于嚴(yán)重的失衡的狀態(tài)，影響了中小股東行使權(quán)力的積極性。其實(shí)，在許多的上市公司里.中小股東加起來(lái)的股權(quán)數(shù)也常常有舉足輕重的作用，但在現(xiàn)實(shí)情況中，中小股東利用股東大會(huì)參與公司的經(jīng)營(yíng)決策卻是寥寥無(wú)幾。其中一方面的原因當(dāng)然在于大股東和中小股東地位、實(shí)力和信息的不對(duì)等，但也不能否認(rèn).許多中小投資者怠于行使自己的權(quán)利.