中國石油是中國最大的油氣生產(chǎn)商和供應(yīng)商。作為三大國有石油公司中的第一家海外上市公司，中國石油發(fā)行的美國存托股份和h股分別于2000年4月在紐約證券交易所和香港證券交易所上市。不過說到中國石油發(fā)行價的時候通常是其A股發(fā)行價。

　　1.香港聯(lián)交所——中國石油港股股票代碼00857。

　　中國石油于2000年4月7日在聯(lián)交所 上市，流通股本255.13億股，總股本1210.71億股。

　　2.紐約證券交易所——中國石油股票代碼PTR

　　中國石油于2000年4月6日在紐約證券交易所上市，比香港股市早一天。

　　3.上海證券證券交易所——中國石油股票代碼601857

　　中國石油于2007年11月5日在上交所主板a股上市。中國石油股票在上交所的發(fā)行價為16.7元。

　　2007年11月5日登陸a股市場的中國石油天然氣股份有限公司(601857)，開盤48.6元/股，收盤43.96元/股，較發(fā)行價分別上漲191%和163%。中國石油已公開發(fā)行40億股a股，其中30億股已上市流通。中國石油發(fā)行價16.7元，相當(dāng)于2006年完全稀釋市盈率的22.44倍。融資規(guī)模達到668億元。

　　上市首日新股漲跌限制于2014年1月1日后實施，股價漲幅最高為發(fā)行價的44%。根據(jù)上交所的規(guī)定，首次公開發(fā)行(IPO)第一天以集合競價方式申報的有效價格區(qū)間為：較低價格不得低于發(fā)行價格的80%，較高價格不得高于發(fā)行價格的120%。連續(xù)競價申報的有效價格區(qū)間為：低于發(fā)行價64%，高于發(fā)行價144%。當(dāng)日價格第一次漲跌10%時，暫停30分鐘，第一次漲跌20%時，是停牌當(dāng)天下午2點55分。而當(dāng)時并不是如此，因此現(xiàn)在看來中國石油發(fā)行價并不高只是當(dāng)時第一天上漲的時候受到了市場情緒的帶動將股價拉升比較情況。

　　而在中國石油上市的前一個交易日的調(diào)整勢頭后，滬深股市5日繼續(xù)大幅下跌，上證綜指和深證券指數(shù)分別收于5634.45點和18116.88點。該指數(shù)下跌時，滬深股市70%的股票上漲，而中國石化和工商銀行等重量級股指大幅下跌。中國石油發(fā)行價其實看起來不是很高，而中石油上市的時間處于市場比較好的時候，出現(xiàn)其開盤價比較高的情況。

　　新股發(fā)行定價的基本原則

　　1.內(nèi)在價值原則

　　股價是未來收益的貼現(xiàn)值。如果股價不能反映股票的內(nèi)在價值，或者股票定價與股票內(nèi)在價值的偏差過大，可以認(rèn)為股票一級市場的定價機制存在一定偏差。股票的發(fā)行價格要反映股票的內(nèi)在價值，可以用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法、相對估值法、經(jīng)濟增加值法來計算。

　　2.市場化原則

　　股票的發(fā)行價格應(yīng)根據(jù)市場導(dǎo)向的原則確定，充分反映市場供求關(guān)系，平衡股票的供求關(guān)系，準(zhǔn)確反映市場對股票價值的認(rèn)可。也就是說，股票的發(fā)行價格要考慮到股票的整體價格水平，發(fā)行時的供求情況，兼顧各方的利益。

　　一方面，IPO定價必須考慮滿足發(fā)行人的融資需求。籌集企業(yè)所需資金是發(fā)行人發(fā)行新股的目的之一。因此，IPO定價要考慮發(fā)行人的融資需求，最大限度地滿足發(fā)行人的融資需求。新股發(fā)行價格過低，在不斷流通的情況下，企業(yè)融資規(guī)模會相對較小，不僅損害了原股東的利益，也不利于公司的成長。另一方面，新股的定價必須考慮投資者和承銷商的利益。出于投資成本的考慮，投資者希望新股價格低一些。新股發(fā)行價格過高，會增加其投資成本，削弱其投資信心。同時會增加承銷商的發(fā)行責(zé)任和風(fēng)險，增加二級市場的壓力，從而損害上市公司的形象，降低其增資擴股的能力。

　　一般來說，定價是否合理可以在股票上市后的一段時間內(nèi)表現(xiàn)出來。波動大是不正常的，一般加5% ~ 20%才算正常。如果沒有定價空間，股票上市后很難在二級市場定位，影響公司聲譽。因此IPO價格的確定要注意給二級市場的運行留有適當(dāng)?shù)挠嗟亍?/p>

　　3.符合國際慣例與中國國情相結(jié)合的原則

　　一方面，證券市場的發(fā)展有其內(nèi)在的規(guī)律和基本模式，中國證券市場也必須遵循這樣的規(guī)律和模式。因此，中國股票發(fā)行價格的確定應(yīng)引入國際慣例，并盡量與國際通行慣例保持一致，以保持可比性。另一方面，中國的經(jīng)濟發(fā)展和證券市場的發(fā)展有其自身的特點，與發(fā)達國家有明顯的不同。特別是，與其他成熟的證券市場相比，中國證券市場仍然存在許多不足，一些市場信號不能反映真實情況。另外，由于我國股份制企業(yè)的特殊性(改制和設(shè)立)，在符合國際慣例的條件下，價格的制定要考慮到我國的具體情況，不能盲目照搬。

　　4.定性與定量相結(jié)合的原則

　　由于其特殊性，有許多因素?zé)o法確定或難以確定。因此，在定價時應(yīng)充分考慮影響新股的可量化和不可量化因素。可量化因素定量分析，不可量化因素定性分析。只有定量分析和定性分析相結(jié)合，才能準(zhǔn)確合理地制定價格。

　　股票發(fā)行價格受國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境、企業(yè)行業(yè)特征、公司財務(wù)狀況、公司基本信息等多種因素影響。因此，新股定價是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要定價者運用定價原則，結(jié)合企業(yè)實際情況，綜合考慮市場環(huán)境，通過科學(xué)的定價程序，得到相對合理的發(fā)行價格。新股發(fā)行制度同樣也是如此。

　　截至目前中國石油的價格在4元附近，股價的價格漲跌在市場中非常的常見，甚至有的股票退市，都是比較正常的事情。