在期權交易學習過程中，我們會遇到一種bs期權定價模型，這種定價模型如果掌握了的話，那么在進行個股期權操作中就會變得簡單。究竟bs期權定價模型的公式是怎么樣俄?今天贏家學院的主編老師就來為大家進行相關的介紹。

　　一、概述

　　bs期權定價模型是怎么樣的?它的全名名稱就是：Black-Scholes-Merton Option Pricing Model，也就是我們經(jīng)常說的布萊克—斯克爾斯期權定價模型。

　　二、定價公式

　　bs期權定價公式為：C=S·N(d1)-X·exp(-r·T)·N(d2)

　　其中：d1=[ln(S/X)+(r+σ^2/2)T]/(σ√T)

　　d2=d1-σ·√T

　　C—期權初始合理價格

　　X—期權執(zhí)行價格

　　S—所交易金融資產(chǎn)現(xiàn)價

　　T—期權有效期

　　r—連續(xù)復利計無風險利率

　　σ—股票連續(xù)復利(對數(shù))回報率的年度波動率(標準差)

　　N(d1)，N(d2)—正態(tài)分布變量的累積概率分布函數(shù)，在此應當說明兩點：

　　第1點，這個模型中五風險利率必須是連續(xù)復利形式，一個簡單的或不連續(xù)的無風險利率一般是一年計息一次，而r要求為連續(xù)復利利率。r0必須轉(zhuǎn)化為r方能代入上式計算。兩者換算關系為：r=LN(1+r0)或r0=exp(r)-1例如r0=0.06，則r=LN(1+0.06)=0.0583，即100以583%的連續(xù)復利投資第二年將獲106，該結(jié)果與直接用r0=0.06計算的答案一致。

　　第2點，期權有效期T的相對數(shù)表示，即期權有效天數(shù)與一年365天的比值。如果期權有效期為100天，則T=100/365=0.274。

　　三、注意事項

　　大家要技術任何模型的準確度只能是相對的，首先，模型所考慮的影響因素不可能囊括現(xiàn)實世界的所有因素。

　　其次，任何數(shù)學模型，在推到時必須建立在一些高度抽象的假設基礎上，這些假設未必能夠真實地反映現(xiàn)實世界，比如，仔細琢磨一下B一S一M公式推導之前的七條假設.可以發(fā)現(xiàn)沒有一條是符合實際情況的。

　　最后.即使B一S一M模型是準確的，但計算結(jié)果還依賴于參數(shù)，如果輸入的參數(shù)有誤差.則模型輸出的結(jié)果自然也會有誤差。

　　bs期權定價模型是什么?通過上面的介紹，相信大家已經(jīng)掌握了這種期權估值參考方法了，如若您想要學習股票K線方面的知識點，推薦大家閱讀：k線組合圖經(jīng)典圖解。

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