股市中的無風險套利機會，雖然難得卻也時時都有。就看你能否發現并且是否抓得住了。

　　(l)權證中的無風險套利機會

　　權證中存在很多套利機會，但是，如果從無風險套利機會角度來看，認購權證可以排除在外，因為無論認購權證的價格如何波動，總是有風險的。無風險套利機會是出現在認沽權證中。

　　注憊與認沽權證有關的三個價格和一個期限，即正股價、認沽權證價和行權價以及到行權日為止的期限。如果投資者同時買進正股和認沽權證價，只要總價小于行權價就有收益。如果這個收益超過銀行的同期利率，那么就是無風險的套利機會。當然，投入的成本中還要考慮買進時的手續費和印花稅以及持有的期限。

　　當投資者在計算這種無風險的收益率時只是考慮了最壞的情況，即當投資者買進以后正股和認沽權證的價格都在繼續下跌。其實這種情況是非理性的，正股和認沽權證的價格總體上應該是回升的，所以一旦投資者抓住了這種機會，最后可能并不是非要等到行權期來兌現。比如仍以G滬機場(600009)為例，假設在當時同時買入了正股和認沽權證，很快就可以取得較高的市場交易差價收益。當然，如果當時只買進正股那么收益會更高，但那是有風險的，那樣就不能保證3.26%的無風險收益，畢竟投資者是在尋找無風險的機會。

　　(2) A股與H股價格倒掛的無風險套利機會

　　隨著股權分置改革后的全流通，我國股市已基本上與國際接軌，價值的再發現將是永恒的炒作題材。正是在這一主題下，H股與A股嚴重倒掛的G廣船(600685)走出大幅雙升的瘋牛行情，G東電《600875) , G海螺(600585)也同樣在與國際接軌的過程中，因A股價格與H股價格大幅倒掛而相繼大漲。因為道理很簡單，在同股同權、外匯管制逐步放寬和交易越來越方便的背景下，外資看好H股，沒有理由不通過QFII梁道買進價格更低的A股。正因如此，H股與A股的聯動性越來越強，兩者價格趨同是大勢所趨.因此，A股與H股價格價差大的個股就存在若無風險的套利機會。

　　(3)封閉式基金的無風險套利機會

　　以第一只即將到期的基金為例:基金興業是2006年11月14日到期，剩余期限剩下0.45年，6月2日其單位凈值為1.0941元，價格為1.001元，二者差額為0.0931元，凈值和價格相比體現為折價.折價率為8.51%。現在以1.001元買入，假設11月4日到期后凈值還是1.0941元，則投資者可以按照1.0941元贖回，投資收益率為9.30%，折算成年收益率為21.85%。我們也對購買持有基金興業的市場風險進行分析。

　　如果要使得基金興業的單位凈值從1.0941元跌至1.001元，到期套利交易失敗，則以6月2日的上證指數點位進行計算，只有大盤下跌17.97%,跌去300點，跌到1369點時，對基金興業的無風險套利交易才構成失敗.從而持有的基金頭寸開始進入風險狀態。基于同樣的分析方法，可以計算出其余53只封閉式基金的無風險套利年收益率和盈虧平衡對應的大盤點位。

　　在使用封閉式墓金的無風險套利時，可以結合每只基金投資組合的具體情況進行優化設計，對品種、比飯、期限等投資要紊進行重新搭配和選擇。可以只選擇一只基金續作無風險套利交易，也可以根據資金的使用期限搭配設計。

　　這種套利交易計劃的核心思想在于以第一只到期基金作為基準，遵循資金的時間價值，將54只基金理論上的剩余期限收益率和實際的剩余期限收益率進行比較，從而挖掘出套利交易機會。

　　以第一只存續期到期的封閉式基金—基金興業的剩余期限收益率作為結構性套利交易的衡粗基準，隨后的53只基金將在未來數年內逐步到期，因此每只基金的到期時間相對基金興業的到期時間都有一個時間間隔，賦予這個時間一定的“等待成本’，然后按時間隔計算出以基金興業為基準的調整后的每只基金的剩余期限收益率，再跟當前的實際剩余期限收益率進行對比，從而計算出每只垂金基于基金興業存在的結構性套利交易空間，最后以每只基金理論上的漲跌幅直觀表現出來。以上就是短線操盤的最愛的簡單介紹，如果您對炒股有興趣，我們的江恩看盤會給您更多的幫助!