道氏理論中道氏說的話從來都是有理而發(fā)的，他堅定地相信金融危機(jī)會在10年左右的周期以后重新出現(xiàn).道氏的這個想法或許來自于19世紀(jì)70年代，因為當(dāng)時英國的斯坦利·杰文斯(W. Stanley Jeavons)和美國俄亥俄州的農(nóng)民塞繆爾·貝納(Samuel Benner)都將各自國家的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同太陽黑子的記錄進(jìn)行比較，并把經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)具有周期性的想法作了進(jìn)一步發(fā)展。1875年，貝納寫出了他的現(xiàn)已聞名于世的《貝納預(yù)言:期貨價格的上升和下跌》。貝納說他的循環(huán)周期來自于太陽活動。貝納于1895年出版了一個有趣的圖表，預(yù)言了經(jīng)濟(jì)變化(如圖所示)。大約同時，克萊門特·朱各勒(Clement Jugular)發(fā)現(xiàn)了利息率和經(jīng)濟(jì)之間有10-12年的循環(huán)周期。現(xiàn)在，這個循環(huán)周期已用他的名字命名。

　　

 

　　杰文斯詳細(xì)記錄了英國發(fā)生商業(yè)危機(jī)的時間。說句實話，這些記錄是相當(dāng)驚人的。它們分別是1701年、1711年、1712年、1731-1732年、1742年、1752年、1763年、1772-1773年、1783年、1793年、1804--1805年、1815年、1825年、1836年、1847年、1857年、1866年和1873年。從危機(jī)與太陽黑子再現(xiàn)之間的關(guān)系及太陽黑子對天氣和農(nóng)作物的影響，斯坦利·杰文斯教授從這些歷史記錄的恐慌歲月時間表中，逐漸形成了經(jīng)濟(jì)周期理論。

　　道氏在1902年7月9日的《華爾街日報》上發(fā)表了一篇評論文章，在文中他引用了這些日期并寫道:“這非常有力地證明了以10年為周期的理論.而且美國在過去一個世紀(jì)中所發(fā)生的事也在很大程度上支持了這個理論。”同時，道氏對美國連續(xù)發(fā)生的危機(jī)(他本人經(jīng)歷了其中的三次危機(jī):1873年、1884年以及1893年)的評論也是出色而有趣的。

　　從10年經(jīng)濟(jì)周期對道氏的影響可以看出，他對于理論論證的嚴(yán)謹(jǐn)性.依據(jù)10年經(jīng)濟(jì)周期，道氏認(rèn)為，由于在一個周期中有一個牛市和一個熊市，所以把10年的周期一分為二。隨后，又結(jié)合疊加原理分解出次級運動和日常波動，并確定了它們的運行時間.遺撼的是，道氏的生命過于短暫，以及歷史的局限性和道氏的精力過度分散.使其沒有時間和能力對理論做進(jìn)一步論證。

　　然而.這些并不重要，重要的是道氏將時間周期看得很重，并依據(jù)周期理論指出有三種趨勢是同時發(fā)生的，并且歸納出最有價值的股價趨勢理論。

　　以上就是道氏理論以10年經(jīng)濟(jì)周期為依據(jù)的介紹，如果您對道氏感興趣，推薦您閱讀：道氏提出的長線投資戰(zhàn)略