一、什么是縮量

　　放大的成交量是市場交投持續活躍的表現，量能的放大也意味著多空雙方中有一方處于主導地位，因而，放量會加速現有價格趨勢的發展速度。與此相應的是縮小成交量，通常來講縮量是市場交投清淡的結果，它帶來的是盤整或對原有趨勢的修正，如果原有的趨勢已經確立，縮小的成交量是很難改變原有價格趨勢的。

　　前面我們講解放量時，經常要提到主力，的確，主力在放量過程中往往扮演了不可或缺的角色，在連續放量時，沒有主力的參與是難以想象的，在脈沖式放量中，主力操縱成交量也是一目了然的。然而，對于縮量而言，它卻向我們反映出了一種更為“真實”的市場交投情況。因為主力可以通過“左手倒右手”(即自買自賣)的對倒手法進行放量，但卻無法刻意做出一個縮量形態，在大眾積極參與的情況下，主力是無法做到縮量的，因而，我們可說縮量從另一角度向我們展示了市場的真實交投情況，也向我們展示了在主力不參與或少量參與的情況下，市場交投情況究竟如何。

　　二、出現在上漲途中的縮量

　　縮量可以出現在趨勢運行的不同階段，可以在底部，也可以在頂部。同樣也可以出現在上漲途中或下跌途中，下面我們來分別討論。

　　一般來說，股價剛剛脫離底部時(即上漲初期)，由于股價向上帶動了市場人氣，因而都是呈現一定程度的放量，不會出現縮量情況，因此，縮量多是出現在上漲途中的后半段。此時的縮量反映了這樣一種信息，雖然上升勢頭已經很明顯，但由于前期市場的大幅上漲導致已消耗掉了大量的買盤，此時個股或市場之所以能夠實現縮量上漲，一方面是由于市場觀望氣氛較重，市場只需少量的后續買盤就可以繼續推高股價;另一方面也說明了空方還沒有形成規模，市場中的那些多頭做多信心很堅決，因為在股價的縮量回調中并無恐慌盤涌出，有的只是一些不堅定分子的獲利拋出。這時的縮量上漲反映出了上漲趨勢的可持續性已經不強了，后期隨時有可能出現趨勢反轉。

　　縮量上漲的另一種情況是主力完全控盤并在上升途中積極鎖倉所致，這種情況更多地出現在個股走勢之中。主力在底部大量吸籌，導致市場上的浮籌已經很少，主力只用少量的資金買入就可以實現大幅的拉升，此時的上漲呈現出縮量上漲形態，非但不是股價走勢反轉的信號，而且往往是捕捉翻倍大黑馬的一種手段。

　　三、出現在頂部區的縮量

　　當市場或個股在進入頂部區后，由于此時已出現了幅度巨大的上漲，因而，愿意追漲買進的投資者越來越少，成交量萎縮預示著買方已經入場完畢，這時參與市場交投的大眾已經很難能再一次進行聚集而促使股價上升了，而沒有大賣盤涌出，也說明了市場在高位處于焦灼狀態，這時的賣盤主要來自少數聰明的投資者，他們懂得見好就收，愉得如何克服自己的“貪婪”;這時的買盤，主要來自少數自以為是的短線投機者的加入和那些不甘寂寞的空頭進行回補。某些外界的利空因素會適時地打破這種高位的“平衡”狀態，隨之而來的就是趨勢的反轉。

　　四、出現在下跌途中的縮量

　　“縮量下跌”就如同“放量上漲”一樣，是最為常見的走勢。股價上漲時由于獲利盤的持續拋出多需要放大的成交盤來不斷推動，但是當股價下跌時卻不需要成交量來推動。下跌途中的縮量，說明了市場都在觀望、介入者少、只要少量的拋盤就可以促使股價重心下移、市場套牢盤在增加等信息。

　　在股價下跌趨勢發生后，成交量卻沒有放出，而是持續萎縮，這主要是因為沒有主力資金或大買盤介入而處于被套的散戶又不希望割肉出局或者在等反彈出現再擇機出局。一種趨勢能持續多久，我們可以從這個趨勢所聚集的大眾規模和大眾規模是否達到極致來分析判斷。但是在下跌走勢的末期，成交量萎縮，股價在一個箱體里持續震蕩，這往往是行情已見底的信號，這時若出現經濟好轉、政策利好等因素的刺激，則股價有可能出現一次較為強勁的反彈。