道氏理論闡明了趨勢運行規律，但并沒有描述趨勢的運行細節.在道氏理論的墓礎上.波浪理論應運而生.它也是一個十分著名的技術分析理論，是我們學習技術分析時必不可少的一個內容.

　　波浪理論所提出的一些思想還是十分有借鑒意義的，例如:“價格走勢以波浪方式運行.、“上升趨勢與下跌趨勢是交替出現的”、一輪完整的牛熊交替走勢是以五升三降八浪循環呈現出來的”，等等。

　　波浪理論是美國證券分析家拉爾夫·納爾遜·艾略特天才加勤奮的產物，通過研究道瓊斯指數的走勢，艾略特發現不斷變化的股價呈現自然和諧的結構性形態，這種“自然和諧”的表現形態如同大海中此起彼伏的波浪。基于這種思想，艾略特提出了波浪理論，并認為這種理論是對金融市場內在規律的一種揭示。波浪理論指出:不管是股市還是其他的金融市場.其運行方式都如同大自然的潮汐、波浪一樣，一浪跟著一浪，周而復始.具有相當程度的規律性，波浪可以拉長，也可以縮短，但其基本波形卻是永恒不變的。

　　波浪理論的精髓就在于它所闡述的八浪循環過程，圖為八浪循環過程示意圖.其中第1浪至第5浪隸屬于上升趨勢，第a浪、第b浪、第c浪隸屬于下跌趨勢。波浪理論認為金融市場的總體是上行的，這與人類社會不斷進步是一致的，因而，第c浪的結束點要高于第a浪的起始點。在八浪當中，第3浪與第c浪是值得我們重點注意的，它們一個創造了升勢中的最大漲幅，一個創造了跌勢中的最大跌幅。

　　
八浪循環過程示意圖

　　在股市運行過程中，大浪套著小浪、小浪套著細浪，因而，想要堆確地判斷出當前趨勢運行正處于哪一浪之中，并不是一件易事。為此，波浪理論給出了四條數浪規則。

　　數浪規則一:第3浪永遠不允許是第1一5浪中最短的一個浪。一般來說，第3浪會是前5浪中上漲持續時間最長、幅度最大的一浪，是最具有爆炸性的一浪。如果我們可以在第3浪形成之前或之初及時買股布局的話，則可以在凌厲的上升趨勢中獲取中短期高額的利潤回報。

　　數浪規則二:第4浪的底部不能低于第1浪的浪頂。這一條規則可以幫助我們更好地識別股市當前是否已進人到了正式的上漲階段，也可以幫助我們判斷股市隨后還有多大的上漲空間。

　　補充規則一:在一個完整的八浪循環過程中，同方向的兩個浪.呈現出簡單與復雜交替出現的運動方式。例如:第1浪若是以簡單形態出現，則第3浪的構成往往相對復雜。第2浪若是形態較為簡單，則第4浪往往相對復雜。

　　補充規則二:第1, 3, 5浪中只有一浪延長，其他兩浪長度和運行時間相似。