第三浪

　　第三浪是用波浪理論進行分析的人夢寐以求的投資機會。此時價格迅速上升，任何想等到市場回調時再買入的人都會后悔不已，因為回調的時間很短，回調幅度也很小。第三浪時成交量往往放得很大，此時大多數公眾都將意識到熊市已經結束。此時波浪理論分析師們要注意并記住有時可以與群體持相同看法。通常情況下，第三浪的運行幅度至少是浪1的1.618倍，盡管第三浪非常強勢，但其持續的時間可能不到浪1的1.618倍。多數情況下，第三浪以清晰的五浪形態展開，其中三浪上升，兩浪下跌。第三浪期間，價格高點往往也能得到動能指標的確認。

　　第四浪

　　很多地方和很多波浪理論分析師都說第四浪的回撤幅度是第三浪上漲幅度的38%，有時確實如此，但大多數時候并非如此。第四浪往往是非常明顯的調整浪。價格波動幅度很小，成交量也遠低于第三浪時期。在第四浪期間，即便是價格下跌時，波動率也可能不會出現突然大幅上升。第四浪持續時間會很長，但是不會比前一推動浪持續的時間更長。不過，有必要事先提醒投資者的是，第四浪持續的時間相當于前面三浪持續時間總和的情形，這一條可能是數第四浪時惟一可以突破原則的一點。第四浪調整最顯著的一個特征可能是它們往往難以數清，在第四浪期間，往往一些分析師開始警告說價格已漲得過高，大多數失去耐心的投資者和操盤手可能會在此時對多頭利潤進行獲利了結。不幸的是，一旦浪5突破浪4的高點，他們又會回補多頭頭寸，結果使得自己回旋的余地很小。最后面這句話尤其要記住，因為每一輪牛市的尾端，身邊總有不少朋友犯這樣的錯誤，最后在熊市來了之后，被牢牢地套住。

　　第五浪

　　第五浪是驅動浪的最后一浪，正如經典的技術分析所說的一樣，此時往往會出現動能指標背離。盡管第五浪期間的成交量可能與第四浪相當，或是比第四浪時高，但往往比第三浪時低。記住，第五浪仍然是一個推動浪，而且應該是呈五浪結構上升的形態。往往在第五浪時所有人都很樂觀，此時所有數據都表明美好時光永遠不會結束，人們嘲笑熊市觀點。回顧一下2007年年年末的情形，當時有人警告說滬深股市已經存在比較大的泡沫，但瘋狂的投資者不顧不問，依然狂熱地入市，媒體和專業人士都在描繪著2008年更大的前景，上證指數上萬點似乎是毫無懸念的事情。但事實上，在2007年10月中旬上證指數到了6124點后牛市戛然而止了。請注意，在一些大的五浪上升趨勢結束之后，最終的頂部可能會出現巨大的成交量，呈巨量突破之勢。此時市場出現的最初的下跌往往被視為“千載難逢的買入良機”。