波浪理論認(rèn)為市場走勢不斷重復(fù)一種模式，即每一個(gè)運(yùn)行周期由5個(gè)上升浪和3個(gè)下跌浪組成。
具體來說，在
波浪理論中，股價(jià)運(yùn)行的一次完整循環(huán)，可以分為上漲驅(qū)動(dòng)浪和下跌調(diào)整浪兩種結(jié)構(gòu)。其中上漲驅(qū)動(dòng)浪可以分為5浪結(jié)構(gòu)，包含3 個(gè)上漲浪和2個(gè)下跌浪。下跌調(diào)整浪可以分為A浪、B浪和C浪三個(gè)浪結(jié)構(gòu)，其中A浪和C浪是下跌浪，B浪是下跌中的反彈過程，是對A浪的調(diào)整浪，如下圖所示。
上升浪和下跌浪一共包含的8浪結(jié)構(gòu)，構(gòu)成了股價(jià)波動(dòng)的一個(gè)完整循環(huán)。同樣的結(jié)構(gòu)，也適用于下跌過程中，此時(shí)主浪的方向是向下的，而調(diào)整浪則是向上的，與主浪方向相反。
波浪理論認(rèn)為，任何股價(jià)的波動(dòng)，不論其規(guī)模大小都可以劃分為這基本的8浪形態(tài)。同時(shí)，各個(gè)浪形在持續(xù)時(shí)間，以及空間對比上，均符合斐波那契數(shù)列(1、1、2、3、5、8、13、21、34、55等)或
黃金分割位(0. 236、0.382、0.618、0.764、1. 618、2.618等)的自然規(guī)律。
如下圖所示，從2010年7月到2011年1月，三房巷(600370)的股價(jià)先是出現(xiàn)一波上漲趨勢，之后反轉(zhuǎn)向下。投資者可以用波浪理論對其進(jìn)行分解。
7月1日到12日為1浪，此時(shí)
成交量仍然較低，上漲動(dòng)能仍然較弱，所以1浪的漲幅不大。之后的略微回調(diào)為2浪，股價(jià)沒有創(chuàng)新低，表明上漲趨勢基本形成。7月19日到9月15日為3浪，成交量大幅放大，上漲動(dòng)能很強(qiáng)，漲幅最大。之后的大幅回調(diào)為4浪，盡管其跌幅較大，但沒有跌破1浪的高點(diǎn)。10月18日到11月12日為5 浪，成交量再次放大，上漲動(dòng)能較強(qiáng)，漲幅僅次于3浪。
5浪后的快速下跌走勢為A浪。11月18日到12月24日為B浪，成交量很小，股價(jià)緩緩震蕩，無法再創(chuàng)新高，表明上漲趨勢已經(jīng)基本結(jié)束。12月27日到次年（2011年）1月25日為C浪，下跌動(dòng)能很強(qiáng)，股價(jià)再創(chuàng)新低。
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